June 4, 2019 / 4:34 PM / 22 days ago

ユーロ圏金融・債券市場=利回り低下、世界的に利下げ観測

    [ロンドン 4日 ロイター] - 
 <金利・債券>                                                
 米東部時間11時56                                              
 分                                              
 *先物             清算値   前日比  前営業日終  コード
                                             盤  
 3カ月物ユーロ     100.33     0.00      100.33         
 独連邦債2年物     112.05    -0.01      112.06          
 独連邦債5年物     133.86    -0.01      133.87          
 独連邦債10年物   168.46    +0.09      168.37          
 独連邦債30年物   198.66    +0.48      198.18          
 *現物利回り       現在値   前日比  前営業日終  コード
                                             盤  
 独連邦債2年物     -0.642   +0.004      -0.650            
 独連邦債5年物     -0.573   -0.002      -0.567            
 独連邦債10年物   -0.206   -0.007      -0.197             
 独連邦債30年物    0.407   -0.011       0.420             
    
    ユーロ圏金融・債券市場では、世界的に利下げ観測が高まるなか、ユーロ圏国債の利
回りは一段と低下した。独10年債利回りが過去最低水準近辺で推移するなか、リスクが
高いイタリア国債や長期債などにも買いが広がった。
    独10年債利回りはマイナス0.219%と、前日に付けた過去最低水
準に低下。オランダ10年債と仏10年債も数年ぶりの低水準を
付けた。    
    長期債にも買いが入り、仏30年債利回りは5ベーシスポイント(bp
)低下の1.18%と、2016年以来の低水準を付けたほか、独15年債
利回りは0.007%と、マイナス圏に迫った。
    イタリア国債も買われ、イタリア10年債利回りは2.48%と、2カ
月ぶりの低水準を付けた。    
    アナリストは、欧州中央銀行(ECB)が6日の理事会で、景気テコ入れに向け貸出
条件付き長期資金供給オペ(TLTRO)第3弾の詳細を発表する可能性が高いとの見方
が出ていることが、周辺国国債の買いにつながっていると指摘。大和キャピタル・マーケ
ッツの経済調査部門責任者、クリス・シクルナ氏は「基調的なインフレ率はなお低調で、
ECBは6日の理事会でインフレ見通しを下方修正する公算が大きい」とし、「金融政策
にとり重要なのはインフレ率であるため、ECBにはTLTROという形で景気刺激策を
導入する責任がある」と述べた。
     欧州連合(EU)統計局が発表した5月のユーロ圏消費者物価指数(HICP)速
報値は前年比1.2%上昇で、前月の1.7%上昇から伸びが鈍化。ECBが注目するコ
アインフレ率も前年比1.0%と、前月の1.4%から鈍化した。
    ユーロ圏外では、オーストラリア準備銀行(RBA、中央銀行)が4日、政策金利の
オフィシャルキャッシュレートを25ベーシスポイント(bp)引き下げ、過去最低の1
.25%とすることを決定。利下げは2016年半ば以来約3年ぶりとなる。[nL4N23B13
B]米国では3日、セントルイス地区連銀のブラード総裁が、世界的な貿易を巡る緊張の高
まりによる世界経済に対するリスク、および低調な米インフレを踏まえると、米利下げは
「近く正当化」される可能性があるとの考えを示した。    
    アナリストはこうしたことを背景にECBの次の動きを巡る観測が高まっていると指
摘。ブルーベイ・アセット・マネジメントのシニア・ポートフォリオマネジャー、マーク
・ダウディング氏は「ドラギECB総裁の発言はかなりハト派的なものになるとみている
」とし、「下向きリスクが表れていることを踏まえると、ECBは利用できる金融政策手
段はまだ残っており、状況が悪化すれば経済と物価を支援する用意があることを示すとみ
られる」と述べた。
    短期金利先物は、ECBが年末までに10bpの利下げを実施する確率が約50%で
あることを示す水準にある。

    
 (い)

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