［ロンドン ７日 ロイター］ -
＜金利・債券＞
米東部時間11時59
分
＊先物 清算値 前日比 前営業日終 コード
盤
３カ月物ユーロ 100.31 0.00 100.31
独連邦債２年物 111.91 +0.06 111.85
独連邦債５年物 133.19 +0.35 132.84
独連邦債１０年物 166.36 +0.85 165.51
独連邦債３０年物 186.98 +1.70 185.28
＊現物利回り 現在値 前日比 前営業日終 コード
盤
独連邦債２年物 -0.576 -0.024 -0.552
独連邦債５年物 -0.379 -0.049 -0.330
独連邦債１０年物 0.117 -0.048 0.165
独連邦債３０年物 0.733 -0.036 0.769
ユーロ圏金融・債券市場では独１０年債利回りが約２年ぶりの水準に低下し、ゼロ％
に近づいた。欧州連合（ＥＵ）が四半期経済予測でユーロ圏の成長率見通しなどを引き下
げたことを受け、景気に対する懸念が拡大していることが背景。
独連邦債を含むユーロ圏の高格付け国債の利回りが３─６ベーシスポイント（ｂｐ）
低下する一方で、イタリア国債利回りは最大１６ｂｐ上昇。成長減速の見通しを受け同国
の財政問題が一段と悪化するとの懸念が出ている。
ＥＵの執行機関である欧州委員会は２０１９年のユーロ圏の成長率は１．３％となり
、１８年の１．９％から鈍化するとの見通しを示した。２０年の成長率は１．６％を見込
んでいる。昨年１１月に示した成長率見通しは１９年は１．９％、２０年は１．７％だっ
た。
ユーロ圏で軟調な指標の発表が続いていることで、欧州中央銀行（ＥＣＢ）は利上げ
よりも、むしろ銀行に対する流動性供給オペの実施などの景気刺激策を検討する必要に迫
られるのではないかとの見方が出ている。
コメルツ銀行の金利ストラテジスト、ライナー・ギュンターマン氏はＥＣＢが発表す
る次のスタッフ予想でもインフレ見通しが引き下げられるもようで、これは「ＥＣＢが新
たな措置を決定するに十分な論拠となる」と指摘。「流動性を巡る措置、もしくは金利に
関するフォワードガイダンスの変更などが考えられる」とした。
独１０年債利回りは約５ｂｐ低下の０．１０５％と、１６年１１月以来
の低水準を付けた。同利回りはデフレ懸念が高まっていた１６年にマイナス圏に落ち込ん
だが、それに一歩近づいた。
トレードウェブが今週に入って発表した統計によると、利回りがマイナス圏に落ち込
んだユーロ圏国債の割合は１月は約４０％と、９カ月ぶりの水準に上昇している。
ラッセル・インベストメンツ（ロンドン）のポートフォリオ・マネジャー、デビッド
・ビッカーズ氏は「データからは景気後退（リセッション）の傾向が出ていることが読み
取れるため、市場はこうした反応を示している」と述べた。
仏１０年債利回りは０．５４％近辺、オランダ１０年債利回
りは０．２２％と、ともに１６年終盤以来の低水準を付けた。
ユーロ圏外でも英１０年債利回りが８カ月ぶり低水準を更新。イングラ
ンド銀行（英中央銀行）はこの日、政策金利の据え置くきを全会一致で決定すると同時に
ＥＵ離脱（ブレグジット）を巡る不確実性や世界的な景気減速を踏まえ、２０１９年の英
国の経済成長率予想を１０年ぶりの低水準に下方修正した。
一方、イタリア１０年債は２．９７％近辺と、約１カ月ぶりの水準に上
昇。５年債利回りも１６ｂ上昇した。独１０年債とイタリア１０年債との利回
り格差は１８ｂｐ拡大した。
イタリア国債の保証コストも上昇。ＩＨＳマークイットによると、イタリア国債の５
年物クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）は１２ｂｐ拡大して
いる。
(い)