米金融・債券市場＝利回り急低下、ＦＲＢ断固として物価対応との観測

    ［ニューヨーク　１日　ロイター］ - 米金融・債券市場では、米
連邦準備理事会（ＦＲＢ）が断固としてインフレ率を目標近辺まで引き
下げるとの観測を背景に、国債利回りが大きく低下した。 
    １０年債利回りは一時２３．３ベーシスポイント（ｂ
ｐ）低下。新型コロナウイルス感染拡大で市場が打撃を受けた２０２０
年３月以来の大幅な低下となった。その後は下げ幅を縮小し、８．５ｂ
ｐ低下の２．８８９％。
    ２年債利回りは８．８ｂｐ低下の２．８３９％。    
    双方とも約４週間ぶりの低水準にある。    
    週初からは２年債利回りが２２ｂｐ、５年債利回りが２４ｂｐ低下
。週間ベースで共に今年３月以来最大の低下となった。
    物価連動国債（ＴＩＰＳ）と通常の国債の利回り差で期待インフレ
を示すブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）は、５年物US5YTIP
=RRが２．６３６％、１０年物が２．３６２％と、共に
２１年９月以来の低水準を付けた。     
    クワドラティック・キャピタル・マネジメントのマネージングパー
トナー兼最高投資責任者（ＣＩＯ）のナンシー・デイビス氏は「ＦＲＢ
の利上げで消費者物価指数（ＣＰＩ）の上昇が将来的に大きく抑制され
るとの見方が市場で出ている」とし、こうした中「ブレーク・イーブン
・インフレ率がＦＲＢの平均長期インフレ目標である２％をわずかに上
回る水準まで急激に低下した」と述べた。     
    ＳＬＣマネジメント（ボストン）の投資戦略・資産配分担当マネー
ジング・ディレクター、デック・マラーキー氏は、インフレがいつピー
クに達するのか、潜在的な景気後退がどの程度深刻なものになるのかと
いった先行き不透明感が全証券市場に大きな影響を及ぼしているとし、
中央銀行がインフレ抑制にあらゆる手段を尽くす姿勢を示す中、市場で
はリスクが増大し、ボラティリティーが高まるとの見方が出ていると述
べた。    
    ２年債と１０年債の利回り格差は４．５ｂｐ。    
    インフレ期待指標として注目されるドル建て５年先５年物インフレ
スワップは２．３４９％。       
                   米東部時間       価格    利回り  コード
 ３０年債（指標      14時30分   95*11.00   3.1156%  <US30YT=RR
 銘柄）                                             >
                   前営業日終   95*07.00   3.1220%            
                           値                       
 1０年債（指標銘     14時30分   99*28.00   2.8894%  <US10YT=RR
 柄）                                               >
                   前営業日終   99*05.00   2.9740%            
                           値                       
 ５年債（指標銘      14時30分  101*22.00   2.8842%            
 柄）                                               
                   前営業日終  101*04.25   3.0040%            
                           値                       
 ２年債（指標銘      14時30分  100*09.88   2.8390%            
 柄）                                               
                   前営業日終  100*04.50   2.9270%            
                           値                       
    
                       清算値   前日終値  コード
 Ｔボンド先物9月    139*11.00  138*20.00        
 限                                       
 Ｔノート先物9月    119*08.50  118*17.00        
 限                                       
    
    ＜ドル・スワップ・スプレッド＞ 
 DOLLAR SWAP SPREADS                                            
                                  Last (bps)  Net Change (bps)  
 U.S. 2-year dollar swap spread   311.25      280.25            
 U.S. 3-year dollar swap spread   295.25      282.75            
 U.S. 5-year dollar swap spread   2.75        -0.25             
 U.S. 10-year dollar swap spread  7.00        -0.25             
 U.S. 30-year dollar swap spread  -24.25      -0.75             
                                                                
 
    
 (ーからご覧ください)