December 18, 2017 / 9:49 PM / 6 months ago

米金融・債券市場=長短金利差拡大、利益確定の動き

    [ニューヨーク 18日 ロイター] -    
                           米東部時間           価格           利回り  コード
 30年債(指標銘柄)        16時21分      100*09.00          2.7361%             
                         前営業日終値      101*08.00          2.6890%                 
 10年債(指標銘柄)         16時03分       98*24.50          2.3906%             
                         前営業日終値       99*02.50          2.3550%                 
 5年債(指標銘柄)          16時09分       99*07.00          2.1673%            
                         前営業日終値       99*08.50          2.1570%                 
 2年債(指標銘柄)          14時48分       99*27.00          1.8318%            
                         前営業日終値       99*26.50          1.8400%                 
    
                               清算値       前日終値  コード
 Tボンド先物3月限          153*06.00      154*09.00         
 Tノート先物3月限          124*07.50      124*13.50         
    
    米金融・債券市場では長短金利差が拡大に転じた。長短金利差はこ
れまで縮小してきたが、利益確定の動きが出たことで縮小は一服した。
   
    インフレが抑制された状況が継続し、税制改革法案の成立に伴い政
府は短期借り入れを増加させるとの観測から、市場では短期債よりも長
期債が選好された。ジャニー・モンゴメリー・スコット(フィラデルフ
ィア)の首席債券ストラテジスト、ガイ・レバス氏は「最近のイールド
カーブのフラット化を受けた利益確定の動きが出ている」としている。
    
    前週、FRB当局者はトランプ政権が進める税制改革で経済成長が
短期的に押し上げられるとの見方から、2018年は3回の利上げが実
施される可能性があるとの見通しを表明。こうしたなか議会共和党は1
5日、税制改革法案・最終案の概要を発表した。採決は下院で19日、
上院ではその後、実施されるとみられている。
    アナリストは同法案の成立を受け、財務省は償還期限が5年までの
国債の発行を増加させると予想。 発行の増加は来年初めにも実施され
るとみられ、この日の朝方の取引では短・中期債の利回りが上昇した。
 ただその後、利益確定の動きが出たことで、短・中期債の利回り上昇
に歯止めがかかった。
    終盤の取引で2年債利回りは0.8ベーシスポイント(
bp)低下の1.832%。一時は1.857%と、9年ぶりの高水準
に迫る場面もあった。
    5年債と30年債の利回り格差は一時51.9bp
と、 2007年10月以来の水準を更新。終盤の取引では53.3b
pとなっている。    
    パイパー・ジャフレー(シカゴ)の債券戦略・分析部門責任者、ジ
ャスティン・ホーゲンドールン氏は、この日の長短金利差の拡大は緩や
かなものだったとし、「長期的にはイールドカーブのフラット化は継続
する」との見方を示した。   
    
     <ドル・スワップ・スプレッド>      
 DOLLAR SWAP SPREADS                          
                                  Last (bps)  Net Change (bps)
 U.S. 2-year dollar swap spread   20.00       1.50
 U.S. 3-year dollar swap spread   17.75       1.75
 U.S. 5-year dollar swap spread   4.75        0.50
 U.S. 10-year dollar swap spread  -1.50       -0.25
 U.S. 30-year dollar swap spread  -20.50      -0.50
     
    

    
 (ーからご覧ください)

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