December 7, 2018 / 10:06 PM / 5 days ago

米金融・債券市場=長短金利差拡大、雇用統計受け早期利上げ打ち止め観測台頭

    [ニューヨーク 7日 ロイター] - 
                           米東部時間          価格      利回り  コード
 30年債(指標銘柄)        17時05分     104*12.50     3.1474%             
                         前営業日終値     104*19.50     3.1360%               
 10年債(指標銘柄)         17時05分     102*09.50     2.8576%             
                         前営業日終値     102*04.50     2.8760%               
 5年債(指標銘柄)          17時05分     100*25.75     2.7009%            
                         前営業日終値     100*18.75     2.7480%               
 2年債(指標銘柄)          17時05分     100*01.88     2.7190%            
                         前営業日終値      99*31.50     2.7580%               
                                                                              
                               清算値      前日終値  コード                   
 Tボンド先物12月限         143*30.00     143*25.00                           
 Tノート先物12月限         120*24.50     120*14.50                           
    
    米金融・債券市場では長短金利差が拡大した。11月の雇用統計で非農業部門雇用者
数の伸びが予想に届かず、連邦準備理事会(FRB)が予想よりも早い時期に利上げを打
ち止めにするのではないかとの見方が出てきたことが背景。
    市場関係者は、石油輸出国機構(OPEC)加盟国とロシアを中心とした非加盟国が
合計日量120万バレルの減産で合意したことを受け原油価格が大きく上昇したことも、
安全資産としての米債に対する需要の低減につながったとしている。    
    PGIMフィクストインカム(ニュージャージー州)の最高投資責任者(CIO)、
ロバート・ティップ氏は「FRBが景気を減速させずに利上げを継続できるとの考えは大
幅に後退しつつある」と述べた。    
    労働省発表の11月の雇用統計は、非農業部門の雇用者数が15万5000人増と前
月の23万7000人から鈍化し、市場予想の20万人増を下回った。時間当たり平均賃
金の伸びは前月比0.2%と前月の0.1%から拡大したものの、予想の0.3%に届か
なかった。ただ失業率は3.7%と、49年ぶりの低水準にとどまった。
    終盤の取引で10年債利回りは2ベーシスポイント(bp)低下の2.
852%。一時は5bp上昇していた。前日の取引では2.826%と、3カ月ぶりの低
水準を付けていた。  
    2年債利回りは4bp低下の2.715%。2年債と10年債の利回り格
差は14bpと、2bp拡大した。    
    今週に入ってから2年債と3年債の利回りが5年債利回りを上回り、約10年ぶりに
一部の年限で逆イールド(長短金利の逆転)が発生。この日の取引では利回り曲線は全体
的にスティープ化したものの、短期債の逆イールドはなお解消していない。
    CMEグループのフェドウオッチによると、短期金利先物が織り込むFRBが18─
19日の連邦公開市場委員会(FOMC)でフェデラルファンド(FF)金利誘導目標を
2.25─2.50%に引き上げる確率は75%と、前日の71%から上昇した。    
    短期金利先物が織り込む来年の利上げ回数は1回。FRBは9月、来年は3回の利上
げが実施されるとの見方を示している。     
    
    <ドル・スワップ・スプレッド>          
                                  Last (bps)  Net Change (bps)
 U.S. 2-year dollar swap spread   15.50       -1.00
 U.S. 3-year dollar swap spread   11.50       -2.25
 U.S. 5-year dollar swap spread   11.75       -1.50
 U.S. 10-year dollar swap spread  5.00        -1.75
 U.S. 30-year dollar swap spread  -14.75      -2.75
 
    
 (い)

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