October 8, 2019 / 8:46 PM / 5 days ago

米金融・債券市場=長短金利差拡大、FRB議長が資産購入再開を表明

    [ニューヨーク 8日 ロイター] -    
                    米東部時間        価格    利回り  コード
 30年債(指標銘     16時34分   104*24.50   2.0361%             
 柄)                                                 
                    前営業日終   104*18.50   2.0440%             
                            値                        
 10年債(指標銘      16時34分   100*26.50   1.5340%             
 柄)                                                 
                    前営業日終   100*21.00   1.5530%             
                            値                        
 5年債(指標銘柄     16時34分   100*22.00   1.3566%            
 )                                                   
                    前営業日終   100*17.75   1.3840%             
                            値                        
 2年債(指標銘柄     16時34分   100*04.38   1.4295%            
 )                                                   
                    前営業日終   100*02.25   1.4640%             
                            値                        
    
                        清算値    前日終値  コード
 Tボンド先物12月    164*18.00   164*13.00        
 限                                         
 Tノート先物12月    131*22.50   131*16.50        
 限                                         
    
    米金融・債券市場では長短金利差が拡大した。連邦準備理事会(FRB)のパウエル
議長が一段の利下げを排除せず、短期金融市場の円滑な運営に向けFRBのバランスシー
トを拡大させる方針を示したことで2年債利回りが低下したことが背景。    
    米短期金融市場でボラティリティーが高まったことで、FRBはバランスシートを縮
小させ過ぎたのではないかとの懸念が出ていた。こうした中、パウエル議長はこの日の講
演で「準備金供給を時間をかけて増やす措置を近く発表する」と表明した。
    議長の講演を受け、政策金利変更を巡る市場の予測を反映しやすい2年債
利回りは終盤の取引で4.1ベーシスポイント(bp)低下の1.424%となっている
。2年債利回りが低下したことで利回り曲線はスティープ化。2年債と10年債の利回り
格差は10.8bpに拡大した。    
    CMEグループのフェドウオッチによると、FRBが今月の連邦公開市場委員会(F
OMC)で25bpの追加利下げを決定する確率はこの日は83.9%と、前日の74.
8%から上昇した。    
    キャンター・フィッツジェラルドの米国債担当アナリスト、ジャスティン・レデラー
氏はパウエル議長が示したバランスシートの拡大について、短期金融市場の逼迫を受けF
RBが短期的な対策以上のものを打ち出す必要があったことを踏まえると特に驚くべきこ
とではなかったと指摘。「レポオペは短期策だが、資産買い入れは長期的な対策となる」
と述べた。ただFRBの資産買い入れを巡る状況は2008年とは異なっているとの見方
も示した。  
    市場ではFRBの動向のほか、週内に始まる米中通商協議も注目されている。

    
 (い)

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