May 11, 2018 / 9:08 PM / 4 months ago

米金融・債券市場=長短金利差縮小、利上げ継続観測で短期債利回り上昇

    [ニューヨーク 11日 ロイター] - 
                        米東部時間         価格      利回り  コード
 30年債(指標銘柄       17時05分    100*14.50     3.1017%             
 )                                                          
                      前営業日終値    100*02.50     3.1210%              
 10年債(指標銘柄        17時05分     99*06.00     2.9695%             
 )                                                          
                      前営業日終値     99*05.50     2.9710%              
 5年債(指標銘柄)       17時04分     99*19.00     2.8382%            
                      前営業日終値     99*19.75     2.8330%              
 2年債(指標銘柄)       14時33分     99*22.00     2.5390%            
                      前営業日終値     99*22.00     2.5380%              
                                                                         
                            清算値     前日終値  コード                  
 Tボンド先物6月限       143*04.00    143*06.00                          
 Tノート先物6月限       119*13.00    119*12.50                          
        
    米金融・債券市場では、長短金利差が2007年7月以来の水準に縮小した。今週発
表の一連の米経済指標が軟調だったにもかかわらず、連邦準備理事会(FRB)は利上げ
を実施していくとの観測から短期債利回りが上昇したことが背景。   
    5年債と30年債の利回り格差は一時26.2ベーシスポイント(b
p)と、2007年の金融危機前の水準に縮小。2年債と10年債の利回り格差US2US10
=TWEBは41.0bpと、2007年9月以来の水準に縮小した。
    米債券市場ではこのところ、短期債利回りが長期債利回りよりも速いペースで上昇。
2年債などに代表される短期債はFRBの利上げ観測を反映する傾向がある一
方、10年債などに代表される長期債は経済の将来的な健全性やインフレ水
準などを巡る市場心理を反映しやすいとされる。    
    2年債利回りは前日とこの日の取引で2.543%と、週間の高水準を付けた。この
日の取引では10年債利回りも一時上昇。ただ9日の取引のように3%台には乗せなかっ
た。    
    前日は4月の米消費者物価指数(CPI)の伸びが予想を下回ったことで10年債利
回りは低下。債券に対する弱気派は、インフレの上昇やその他の経済やテクニカルな要因
で国債に売りが出て価格が低下、利回りは上昇すると予想する一派のことを指すが、BM
Oキャピタル・マーケッツ(ニューヨーク)の米金利戦略部門責任者、イアン・リンゲン
氏は、前日のCPI統計について「こうした弱気派にプラスになるものではなかった」と
している。
    今週は財務省が実施した総額730億ドルの国債入札で堅調な需要がみられたことも
、長期債利回りの押し下げ要因となった。30年債入札では最高落札利回りが3.130
%と、2017年3月以来の高水準となったほか、10年債入札では最高落札利回りが2
.995%と、14年1月以来の高水準となった。    
    CMEフェドウオッチによると、市場ではFRBが6月に利上げを実施する確率は1
00%との見方が織り込まれている。9月の利上げの確率は73.6%、12月について
は見方は分かれている。    
    
    <ドル・スワップ・スプレッド>        
                                  Last (bps)            Net Change (bps)
 U.S. 2-year dollar swap spread   21.50                 -3.00
 U.S. 3-year dollar swap spread   16.00                 -2.50
 U.S. 5-year dollar swap spread   8.75                  -2.25
 U.S. 10-year dollar swap spread  2.75                  -1.75
 U.S. 30-year dollar swap spread  -9.75                 -1.25
 
    
 (い)

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