March 1, 2018 / 7:01 PM / 7 months ago

ユーロ圏金融・債券市場=米独利回り差が20年ぶり水準に拡大、政策見通しかい離で

    [ロンドン 1日 ロイター] - 
 <金利・債券>                                                               
 米東部時間13時52                                                             
 分                                                            
 *先物             清算値  前日比  前営業日終  コード                        
                                            盤                 
 3カ月物ユーロ     100.33    0.00      100.33                         
 独連邦債2年物     112.00   +0.03      111.97                          
 独連邦債5年物     131.13   +0.09      131.04                          
 独連邦債10年物   159.70   +0.26      159.44                          
 独連邦債30年物   162.08   +0.54      161.54                          
 *現物利回り       現在値  前日比  前営業日終  コード                        
                                            盤                 
 独連邦債2年物     -0.612  -0.012      -0.600                               
 独連邦債5年物     -0.094  -0.008      -0.086                               
 独連邦債10年物    0.642  -0.016       0.658                                
 独連邦債30年物    1.294  -0.014       1.308                                
    
    ユーロ圏金融・債券市場は、米欧の金融政策見通しがかい離するなか、米国とドイツ
の2年債利回り差が一時281ベーシスポイント(bp)と、1997年4月以来20年
強ぶりの水準に拡大した。
    1700GMT(日本時間2日午前2時)時点で、利回り差は279bp程度にまで
縮小した。
    パウエル米連邦準備理事会(FRB)議長の上院銀行委員会証言を受け米国債利回り
が圧迫され、利回り差は終盤にかけて若干縮小した。ただ利回り差そのものは残る見通し
だ。
    パウエル議長は2月27日同様、段階的な利上げ見通しを説明したが、景気過熱の兆
候は無いとの認識も示した。
    証言を受け、米10年債利回りが2週間ぶり水準に低下し、5年債と30年債の利回
り差(利回り曲線)はスティープ化した。
    ただ、米国は完全雇用状態に近く、トランプ政権の大型インフラ投資に伴い、FRB
が想定以上のペースで金融政策の引き締めを強いられるとの見方が残る公算が大きい。
    2月のユーロ圏消費者物価指数(CPI)速報値は前年比1.2%の上昇にとどまり
、欧州中央銀行(ECB)の刺激策引き揚げを阻害すると多くの市場関係者が指摘する。
    米国とドイツの10年債利回り差は221bpで、約1年ぶ
りの高水準近辺だ。
    2月のユーロ圏製造業購買担当者景気指数(PMI)改定値が58.6と、1月の5
9.6から低下し、域内債券利回りを圧迫した。
    ドイツ10年債利回りは一時、3bp低下して1カ月ぶり水準(0.62%)をつけ
た。その後、0.64%まで下げ幅を縮小した。
    2年債利回りは2週間ぶり低水準を記録した。
    みずほのストラテジストは「欧州は景気サイクルの加速を経て、より成熟した成長段
階にあるため、欧州債券大幅安の時期は恐らく終わったのだろう」と話した。
    ECBは8日に理事会を開く予定で、フォワードガイダンスがどのように変わるかに
投資家の関心が集まるだろうと、DZ銀行のストラテジストは語る。
    金融市場は、今年末までの利上げ確率を約30%と織り込みつつある。

    
 (い)

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