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〔需給情報〕外国人が4カ月ぶりに最大の買い越し主体に=5月国債売買高

    [東京 21日 ロイター] - 日本証券業協会が21日発表した5月公社債店頭売
買高(国債)によると、外国人投資家が利付国債を2兆円以上買い越し、4カ月ぶりに最
大の国債買い主体に躍り出た。一方で国内勢は、生損保と信託銀行の買いのペースダウン
が目立った。
    
    このうち、外国人は利付国債トータルで2兆1691億円を買い越し、4カ月ぶりに
JGB(日本国債)市場で最大の買い主体となった。買い越しは3月の7585億円、4
月の1兆8515億円に続いて3カ月連続。
    内訳をみると、前月(4月)に売り越した長期債は1兆0671億円の買い越しとな
ったほか、中期債を6711億円、超長期債を4309億円、それぞれ買い越した。
  
    三菱UFJモルガン・スタンレー証券の稲留克俊シニア債券ストラテジストは、外国
人の買いが多かったことは週次データでも見えていたためサプライズではないが、「円の
調達コストが良い環境ではない中で海外勢の買いが続いていることは、JGBマーケット
にとっては買い安心材料となる」と指摘。
    その上で、6月も既に出ている週次データを見る限り、外国人の旺盛な買い意欲は継
続しているようだ、との見方を示した。
    
    国内勢では、信託銀行の利付国債買い越し額が3月の3月の2兆3561億円、4月
の2兆4261億円から、5月は1392億円と購入に急ブレーキがかかった格好だ。
    これについて、シティグループ証券の藤木智久G10金利ストラテジストは「年金基
金のリバランスのフローが出終わった」ことが背景要因と指摘した。
    
    このほか生保・損保は、超長期国債を3631億円買い越した。金額は1月の1兆0
038億円、2月の8458億円、3月の6977億円、4月の4566億円から縮小基
調が続いている。2020年度下期平均は6988億円の買い越しだった。
    市場では、年度初めでスロースタートとなっているだけで、年度末にかけてタイミン
グや金利水準をみて買いが戻るとの見方のほか、今年に入って慎重スタンスに転じたとの
見方も出ているが、「現時点ではどちらか決め手を欠く状態」(国内証券)と言う。
    
    5月の円債市場は、日銀による金融政策の点検から2カ月目を迎えた中で、JGBの
イールドカーブは日銀の方針通りに低位で安定。長期金利の指標となる新発10年債利回
りは、月間を通じて0.07─0.09%の狭いレンジでもみあう膠着相場が継続。動意
薄で一本値という日も多かった。
    
    ◎国債投資家別売買高(国庫短期証券を除く)は以下の通り。
  
                 利付国債買越  超長期債買越  長期債買越  中期債買越
                 額            額            額          額
 都市銀行                7846          3735        4482      ▲ 371
 地方銀行                 452           283         519      ▲ 350
 信託銀行                1392           917      ▲ 367         842
 農林系金融機関          1347          1436       ▲ 89           0
 第二地銀協加盟           439           332         127       ▲ 20
 行                                                      
 信用金庫                 133           354       ▲ 26      ▲ 195
 その他金融機関           511           515          96      ▲ 100
 生保・損保              3402          3631      ▲ 213       ▲ 16
 投資信託                 419           197       ▲ 52         274
 官公庁共済組合            64            69        ▲ 5           0
 事業法人                  21            21           0           0
 その他法人               178            67         111           0
 外国人                 21691          4309       10671        6711
 個人                   ▲ 11             0       ▲ 10        ▲ 1
 その他              ▲ 49873      ▲ 17041    ▲ 11457    ▲ 21375
 債券ディーラー            96           241         192      ▲ 337
 合 計              ▲ 11893        ▲ 934        3979    ▲ 14938
 
 (ロイターニュース 金利マーケットチーム)
  
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