July 20, 2020 / 2:06 AM / 17 days ago

〔需給情報〕生損保など国内勢、金利上昇局面で超長期債を買い越し=6月国債売買高

    [東京 20日 ロイター] - 日本証券業協会が20日に発表した6月公社債店頭
売買高(国債)によると、生保・損保が超長期債を引き続き大きく買い越した。金利曲線
がスティープ化する中、信用金庫や地銀、農林系金融機関も超長期債を高水準で買い越し
ている。一方、外国人投資家が超長期債や中期債を久々に売り越した。
    
    生損保は超長期債を5727億円買い越した。3月の8326億円、4月の7021
億円よりは少ないが、5月の4649億円を上回る高水準のペースだ。超長期金利がステ
ィープ化する中、積極的な買い姿勢をみせた。
    
    この他、超長期債は、信用金庫が3769億円、農林系金融機関が3030億円、地
銀が2309億円と国内勢の買い越しが目立った。農林系金融機関は利付国債全体で81
11億円の買い越しとトップの買い主体となった。
    
    都市銀行は全体で7090億円の買い越し。超長期債は554億円、長期債は490
億円の買い越しと小幅だったが、中期債を6046億円と大きく買い越した。
    
    一方、超長期債を売り越したのは外国人投資家で、2145億円と2016年11月
以来の売り越し規模となった。中期債も4615億円と2012年3月以来の売り越し規
模となった。長期債は3968億円の買い越しだったが、全体で2792億円の売り越し
。
    
    三菱UFJモルガン・スタンレー証券のシニア債券ストラテジスト、稲留克俊氏は「
円の調達コストが上昇する中、米国債との比較で日本国債の魅力が低下したからではない
か。ただ、足元では先物が大幅買い越しに転じるなど変化もみられる」と指摘している。
    
    信託銀行も全体で5316億円と引き続き高水準の売り越しとなった。超長期債を4
64億円、長期債を1489億円、中期債を3363億円と中期債中心に売り越した。市
場では、年金の資産配分アロケーション変更の影響が引き続き出ているとの見方が多い。
    
    6月の円債相場は、超長期金利のスティープ化が進んだ。7月からの国債増発に向け
て需給悪化懸念が強まった。ただ、マーケット全体としては、景気回復期待と、新型コロ
ナウイルス感染拡大への警戒感が交錯する中、大きな方向感は出なかった。日銀の国債買
い入れがサポートするとの見方から、中長期金利はレンジ内の動きだった。
    
    ◎国債投資家別売買高(国庫短期証券を除く)は以下の通り。
 (単位:億円、▲はマイナス)  
                利付国債買越  超長期債買越  長期債買越   中期債買越
                額            額            額           額
 都市銀行               7090           554          490         6046
 地方銀行               5362          2309         2663          390
 信託銀行            ▲ 5316        ▲ 464      ▲ 1489      ▲ 3363
 農林系金融機           8111          3030         4581          500
 関                                                      
 第二地銀協加           1219           723          436           60
 盟行                                                    
 信用金庫               4164          3769          225          170
 その他金融機            996          1054       ▲ 284          226
 関                                                      
 生保・損保             5313          5727       ▲ 608          194
 投資信託             ▲ 410            28       ▲ 320       ▲ 118
 官公庁共済組             43            31           18         ▲ 6
 合                                                      
 事業法人                403           103          300            0
 その他法人              454           367           89         ▲ 2
 外国人              ▲ 2792       ▲ 2145         3968      ▲ 4615
 個人                     25            40        ▲ 14         ▲ 1
 その他             ▲ 19895      ▲ 14248      ▲ 5345       ▲ 302
 債券ディーラ         ▲ 227           125           54       ▲ 406
 ー                                                      
 合 計                 4540          1003         4764      ▲ 1227
 
 (伊賀大記)
  

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