October 21, 2019 / 3:48 AM / a month ago

〔需給情報〕外国人・生保が超長期債を大幅買い越し=9月国債売買高

    [東京 21日 ロイター] - 日本証券業協会が21日に発表した9月公社債店頭売買高(国債)に
よると、外国人投資家・生保が超長期債を大幅に買い越した。外国人投資家は全体で2兆0304億円と引
き続き、最大の買い越し主体となった。生保は超長期債を中心に全体で5231億円の買い越し、都銀が中
期債を中心に全体で1兆2914億円の買い越しとなった。

   外国人投資家による超長期債の買い越し額は4079億円と、生保・損保(4865億円)に次ぐ規模
となった。超長期債は5月以降、外国人投資家の買い越しが続いている。長期国債は4880億円の買い越
し。中期国債は1兆1345億円と、前月の売り越しから買い越しに転じた。

   野村証券のシニア金利ストラテジスト、中島武信氏は「9月の米金利上昇に伴い、海外勢による円債買
いが減少している可能性が意識されていたが、実際は淡々と買われていた。為替スワップによる上乗せ金利
を使うことで、円債利回りが米国債対比で引き続き魅力的な水準となることが要因だろう」との見方を示し
た。

   生保・損保による超長期国債の買い越し額は4865億円と前月(1915億円)から大幅に増加した
。「円債はヘッジ外債対比でみると妙味がある。また、金利上昇局面で買いが入ったのだろう」(中島氏)
とみられている。

   都銀は中期債が1兆7485億円と大幅な買い越しとなった一方で、長期債と超長期債は売り越しとな
った。
 
   9月は世界主要の中央銀行による緩和期待を背景に、円債相場は堅調に推移。ただ、9月中旬には金利
が一時上昇する場面もあった。10月に入ってからは、日銀の国債買い入れ方針で買入レンジと買入頻度に
関する文言が修正されたことを背景に将来的な日銀によるオペ減額が意識され、上値が重い展開となってい
る。一方で、米中通商協議や英国による欧州連合(EU)離脱問題の先行き不透明感が、引き続き下支え要
因となっている。

                利付国債買越   超長期債買   長期債買越  中期債買越額
                 額             越額         額          
 都市銀行        12914          ▲ 2157      ▲ 2414     17485
 地方銀行        736            841          380         ▲ 485
 信託銀行        5908           944          1952        3012
 農林系金融機関  3238           3274         ▲ 36       0
 第二地銀協加盟  ▲ 95          ▲ 145       0           50
 行                                                      
 信用金庫        1838           2127         ▲ 309      20
 その他金融機関  487            512          80          ▲ 105
 生保・損保      5231           4865         65          301
 投資信託        1330           ▲ 540       649         1221
 官公庁共済組合  ▲ 86          ▲ 86        0           0
 事業法人        ▲ 245         ▲ 167       ▲ 75       ▲ 3
 その他法人      ▲ 984         ▲ 801       ▲ 183      0
 外国人          20304          4079         4880        11345
 個人            ▲ 32          ▲ 6         ▲ 24       ▲ 2
 その他          ▲ 33693       ▲ 13235     ▲ 6478     ▲ 13980
 債券ディーラー  871            39           537         295
 合 計          17722          ▲ 456       ▲ 976      19154
 

 (坂口 茉莉子)
  

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