May 1, 2018 / 5:49 AM / 6 months ago

豪中銀の声明全文

[シドニー 1日 ロイター] - オーストラリア準備銀行(RBA、中央銀行)が1日の政策理事会後に発表した声明は以下の通り。

 5月1日、オーストラリア準備銀行(RBA、中央銀行)が1日の政策理事会後に発表した声明は以下の通り。政策理事会は本日、政策金利のキャッシュレートを1.50%に据え置くことを決定した。写真はシドニーにあるRBAの入り口。2016年10月撮影(2018年 ロイター/David Gray)

政策理事会は本日、政策金利のキャッシュレートを1.50%に据え置くことを決定した。

世界経済は過去1年間に改善した。多くの先進国・地域がトレンドを上回って成長しているほか、失業率が低水準となっている。中国経済は当局が金融セクターのリスクと成長の持続可能性に一段と注意を払う中で引き続き堅調に成長している。世界的にインフレ率は低水準にとどまっている。とはいえ、一部の国・地域ではインフレ率が上昇しており、引き締まった労働市場を考慮すると一段の上昇が見込まれる。世界経済の状況が改善するにつれて、多くの中央銀行は金融刺激策からある程度撤退しており、この方向にさらに進むと見込まれる。

長期債利回りは過去6カ月にわたって上昇しているが、依然として低水準となっている。株式市場のボラティリティーは昨年のかなり低い水準から上昇している。これは米国の通商政策の方向性に関する懸念が一因だ。クレジットスプレッドも小幅に拡大したものの、低水準にとどまっている。金融状況は引き続き総じて緩和的となっている。ただ、フェデラルファンド(FF)金利の上昇以外の理由で米ドル短期金利が上昇する中、米ドル短期金融市場の状況は過去数カ月間に引き締まっている。これが豪州を含む少数の他国における短期金利上昇につながっている。

原油価格は最近上昇しており、一部のベースメタル価格も上昇している。豪州の交易条件は今後数年にわたって悪化するとみられるが、比較的高水準にとどまる見込みだ。

中銀の中心的な予想は引き続き成長ペースの加速を見込んでおり、2018年と2019年に平均で3%を若干上回る見通しだ。これによって経済の余剰資源がある程度削減されるはずだ。

景況感は強く、鉱業以外の設備投資は増加している。公共インフラ投資の増加も経済を下支えしている。輸出も一段の伸びが見込まれる。引き続き不透明要因となっているのは家計消費の見通しだ。ただ、消費の伸びは2017年終盤に上向いた。家計所得の伸びは緩やかで債務の水準は高い。

雇用の伸びは過去1年を通して堅調だが、ここ数カ月は伸びが鈍化した。雇用の強い伸びは、労働参加率の著しい上昇を伴っており、特に女性とより年齢の高い労働者の伸びが顕著だ。失業率は過去1年で低下したが、ここ数カ月は5.5%程度の水準で安定的に推移している。先行きに関するさまざまな指標は、今後の雇用の堅調な伸びを示しており、失業率の段階的な低下が予想される。

労働市場の改善にもかかわらず、賃金の伸びは依然弱い。こうした状況はしばらく続く可能性が高い。ただ、経済成長によって賃金の伸びはいずれ幾分押し上げられるだろう。賃金の伸びは最低の水準は脱したようだ。必要な技能を備えた人の採用が一段と困難になっているとの報告が一部の雇用主からある。

インフレ率は低水準にとどまっている。消費者物価指数(CPI)と基調的インフレ率は共に2%をわずかに下回る水準で推移するなど、最近のインフレ指標は中銀の予想に沿っている。労働コストの低い伸びや小売業の厳しい競争を反映し、インフレ率は当面、低い水準で推移する可能性が高い。

ただ、経済の加速に伴い、インフレ率は徐々に上昇するとみられる。CPI上昇率が2018年に2%を若干上回るというのが中銀の中心的な予想だ。

豪ドルは最近やや下落した。ただ貿易加重ベースでは、過去2年間のレンジ内にとどまっている。為替レートが上昇する場合、経済活動の好転とインフレ率の上昇が現在想定されているペースより緩やかになることが予想される。

シドニーとメルボルンの住宅市場は鈍化傾向にある。住宅価格の全国的な状況はここ6カ月間ほとんど変化していないが、価格が下落した地域もある。東部の主要都市では今後数年、相当な規模の集合住宅の追加供給が計画されている。家計債務は高水準にとどまっているものの、豪健全性規制庁(APRA)による規制や信用基準の厳格化は、家計のリスク増大を抑えるのに役立っている。

低水準の金利は引き続き豪経済を支援している。失業率のさらなる低下とインフレ率の目標水準への回帰が予想されている。ただ、そのペースは緩やかである可能性が高い。

入手可能な情報を考慮した上で、理事会は今回の会合で金融政策スタンスを維持することが、持続可能な経済成長およびインフレ目標の達成と整合的と判断した。

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