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コラム:中国の大手国有銀、「影の銀行」取り締まりで基盤強化
2017年11月4日 / 23:39 / 14日後

コラム:中国の大手国有銀、「影の銀行」取り締まりで基盤強化

[香港 31日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 中国の大手銀行の経営基盤が一段と改善している。「影の銀行(シャドーバンキング)」の取り締まりが大手国有銀行の第3・四半期決算を支援。大手国有銀行は多くの預金を握っており、規模が比較的小さい他行は太刀打ちできず、国内の債務急拡大に伴い引き起こされる可能性のあるショックへの耐性も強くなっている。

 10月31日、中国の大手銀行の経営基盤が一段と改善している。写真は中国紙幣、北京の銀行店頭で3月撮影(2017年 ロイター/Kim Kyung-Hoon)

中国工商銀行(ICBC)、中国建設銀行、中国農業銀行、中国銀行の「4大銀行」は、大半が第3・四半期に純金利マージンがやや上昇。資本バッファーは改善した。

本来なら経営基盤は不安定となるはずだ。中国の資本勘定の開放は外資系銀行による市場シェア獲得を可能とするはずだったほか、金利コントロールの撤廃は比較的規模の小さい国内行が大手国有銀行から顧客を奪うチャンスとなるはずだった。「多層的金融システム」を構築するという官僚主義的な取り組みは中国経済の銀行融資依存体質を改めるために構想された。

現実には、中国の規制当局は資産バブルや不正行為を懸念する中で代替的な資金調達手段を取り締まり続けている。この影響は多くの小規模金融機関が満期を迎える投資商品をカバーするために短期資金を確保するホールセールファンディング市場にも拡大。借り入れコストが上昇しており、中国の10年債利回りは30日、3年超ぶりの高水準に急伸した。

こうした環境が4大銀行を後押し。4大銀行の預金総額は9月末時点で65兆6000億元(9兆9000億ドル)となり、年初に比べ7.7%増えた。

貸出総額は8.6%増の47兆4000億元となったものの、依然として銀行間市場に回すことができる豊富な流動性を抱えている。さらに、小規模企業への貸し出しを促すために近く実施される預金準備率引き下げでも部分的に恩恵を受ける見通しだ。

成長が鈍化し、債務不履行(デフォルト)が増えれば、中国の大手行はこれらの効果を実感するだろう。また、中国の金融システムで中心的な地位を占めているということは中国以外で発生した問題の影響も受けるということを意味する。たとえそうだとしても、豊富な資本を持ち、国内で最も優良な借り手と取引できる強みを考えれば、大きいことはより良いことだ。

背景となるニュース

*WRAPUP 1-中国大手銀、第3四半期は4行で増益 不良債権比率も改善[nL4N1N61GF]

*中国建設銀行、第3四半期決算は純利益が4.1%増加[nL4N1N225U]

*中国工商銀行、第3四半期は3.3%増益 市場予想上回る [nL4N1N541I]

*中国農業銀、第3四半期純利益は4.9%増 不良債権減少[nL4N1N53X2]

*中国銀行、第3四半期純利益は前年並み 不良債権比率は上昇[nL4N1N53T0]

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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