April 21, 2019 / 1:02 AM / a month ago

コラム:気候変動問題、中銀が強力な助っ人に

[ニューヨーク 18日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 世界の主要中央銀行や国際機関など34の組織が参加する「NGFS(気候変動リスクに係る金融当局ネットワーク)」は17日、地球温暖化を金融安定への脅威として扱い、その脅威を監督体制に組み込む計画の概略を示した。

 4月18日、世界の主要中銀や国際機関などが参加する「NGFS(気候変動リスクに係る金融当局ネットワーク)」は、地球温暖化を金融安定への脅威として扱い、その脅威を監督体制に組み込む計画の概略を示した。写真は米連邦準備理事会(FRB)ビル。3月撮影(2019年 ロイター/Leah Millis)

気候変動問題への対応に極めて強力な助っ人が加わった格好だ。

英国やドイツ、中国などの中銀が参加しているNGFSは今回の報告で、こうした活動を展開しているのは気候変動の影響が「他の構造的な変化に比べて影響が遥かに大きく、広範囲に及び、多様だからだ」と説明した。NGFSの提言は、気候変動問題を重視するアクティビスト(物言う投資家)が企業に求める内容と類似している。例えば個々の融資が焦げ付いたり、担保資産の質が落ちる確率を評価する手法の改善が盛り込まれた。NGFSはデータや教育、温暖化問題への認識や各機関の協力のほか、地球温暖化が経済に与えるより広範な影響への対処などの面についても改善を求めた。

運用資産が1兆ドルと世界最大の政府系ファンドであるノルウェー政府年金基金は既に55の銀行と協力し、地球温暖化ガスの排出に関する情報開示を拡大するよう借り手に迫っているが、こうした取り組みは全体からみればほんの一握りにすぎない。資産運用会社は気候変動問題に関する知見を深めているし、国連は「責任投資原則(PRI)」を主導しているが、これは企業に情報開示を強制することはできない。

NGFSの提言は資本の配分を担う金融機関に実際的な影響を及ぼすものだ。NGFS参加国のGDPは世界全体の半分余りに達し、参加国の中銀は大手銀行・保険の3分の2を監督している。中銀は金融機関に気候変動リスクを理解し、適切に監視するよう命じることができる。そうなれば金融機関も顧客に詳しい情報の提出を求め、与信などの金融サービスを提供する際の手数料や金利の決定や、第一にその企業と取引するかどうかの判断の材料として、その内容を組み込むようになるだろう。こうした取り組みによって、より持続可能な事業やプロジェクトへの融資や投資が増える可能性さえある。

確かに、気候変動問題に関する知識やデータの改善を進めたからといって、全ての貸し手が持続可能性で高みに達するとは限らない。そのためには規制当局や政策当局が協力し、実際のアメとムチを駆使する必要があるだろう。しかし金融システムが気候変動問題で勝手な振る舞いをしないと認識するのは大きな一歩だ。

●背景となるニュース

・世界の主要中央銀行や国際機関など34の組織が参加する「NGFS(気候変動リスクに係る金融当局ネットワーク)」は17日、環境や気候変動に関連するリスクのより良い管理手法について提言を発表した。NGFSが包括的な報告を公表するのは2017年12月の結成以来初めて。

・提言は中銀に対して(1)気候関連リスクを金融安定の監視やミクロの監督体制に組み入れる(2)中銀自体のポートフォリオ管理に「持続可能性」の考え方を取り入れる(3)気候変動問題におけるデータ格差を解消する(4)気候変動リスクに対する認識や理解を深める(5)専門的な支援や知識の共有を図る─などを進めるよう訴えた。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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