November 18, 2018 / 12:12 AM / a month ago

コラム:GEの新CEO、歴代トップと同じ轍を踏むか

[ニューヨーク 12日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米ゼネラル・エレクトリック(GE)のローレンス・カルプ最高経営責任者(CEO)は、就任わずか6週間にして同社お馴染みのパターンに陥りつつある。

 11月12日、米ゼネラル・エレクトリック(GE)のローレンス・カルプCEOは、就任わずか6週間にして同社お馴染みのパターンに陥りつつある。写真は同社のロゴ。メキシコ・モンテレイ近郊で昨年5月撮影(2018年 ロイター/Daniel Becerril)

カルプ氏は12日、債務削減を加速させると述べたが、同社は不振の発電事業など、他にも解決とは程遠い難題が山積だ。カルプ氏は株価の下落に歯止めをかけるために発言したのかもしれないが、逆に拍車をかけてしまった。

カルプ氏は先月、GEの126年の歴史で初めて外部からCEOに起用された。これはGEがまさに必要としていたことだろう。2000年から14年まで米複合企業ダナハーを率いたカルプ氏の経歴を考えれば、GEに新風が吹きこまれるかもしれない。

しかしGEの苦難は数十年前から始まっている。失敗に終わった金融サービス部門への進出や、ガス火力発電用タービン需要がピークを超えたタイミングでジェフ・イメルト元CEOが実行した仏アルストムの買収などだ。これらの問題を解消するのは時間を要する。

カルプ氏は就任早々にいくつか成功を収めて勢いをつけられる可能性もあるが、その成功自体がままならないかもしれない。米石油サービス会社ベーカー・ヒューズの株式62.5%の売却は、割とすんなり実行できそうに見える。しかし最近の石油価格下落と、失望を誘った第3・四半期決算により、同社の株式時価総額は6月から25%ほど縮小した。また、同様に売却予定のヘルスケア事業は、売上高が1桁台の伸びを続けているが、カルプ氏が12日に示唆した新規株式公開(IPO)を実施するには1年近い時間が必要かもしれない。

すべてを勘案すると、GEの事業が抱える債務463億ドルの削減には時間がかかるだろう。同社は1─9月、生み出した資金以上の額を消費した。そして幹部らは、ジョン・フラナリー前CEOが定めた債務削減目標を達成できそうにないと認めている。

GEは過去のトップの下、目標未達を繰り返し、問題と決別できずに投資家の信頼を失った。カルプ氏は既にGEの「のれん代」220億ドルの減損処理を実施しており、前任者らと同じ轍を踏まないよう警戒しているはずだ。カルプ氏の発言でGE株は12日に6%下落し、売上高がGEの6分の1であるダナハーの株式時価総額をわずかに下回った。

●背景となるニュース

*GEのラリー・カルプCEOは12日、債務を圧縮するため[緊急に」資産を売却すると述べた。

*フラナリー前CEOが採用したリストラ策の下、GEはヘルスケア事業の分離とベーカー・ヒューズの株式62.5%の売却を目指している。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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