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コラム:鈍る物価上昇、IT化との関係解明を
December 1, 2017 / 2:27 AM / 14 days ago

コラム:鈍る物価上昇、IT化との関係解明を

田巻 一彦

 11月30日、先進国では物価上昇率が、かつてに比べ緩やかになっている。いくつかの理由が存在しそうだが、IT化の進展なども要因の1つだろう。都内で昨年2月撮影(2017年 ロイター/Yuya Shino)

[東京 30日 ロイター] - 先進国では物価上昇率が、かつてに比べ緩やかになっている。いくつかの理由が存在しそうだが、IT化の進展なども要因の1つだろう。今後、IoT(モノのインターネット)やAI(人工知能)がさらに発達していけば、物価上昇率は一段と下方圧力を受ける可能性がある。

政府・日銀、学界、産業界は、この問題の解明に知恵を出し合い、合理的な対応を考えるべきだ。まず、手始めに合同のシンポジウムを開いてはどうだろうか。

<パウエル次期FRB議長、物価上昇の鈍さに言及>

米連邦準備理事会(FRB)の次期議長に指名されているパウエル理事は28日、指名承認のための米上院銀行委で証言し、その中で物価上昇の伸びの鈍さに言及。国内総生産(GDP)の伸び率が堅調で、労働需給がタイトな中で、物価上昇率が鈍いことに対し「驚きだった」と述べた。

携帯電話料金などの通信コストや薬価の値下がりなど一時的な要因が主体なのか、別の構造問題が存在するのか「見極めのため、指標の推移を注視している」と述べた。

米国よりもさらに物価上昇率が低い日本では、米国よりも多くの要因を抱えているとみられる。

ただ、共通するのは、低い物価の伸びが継続すれば、期待インフレ率が目標の2%から大幅に下振れするリスクがあることだ。

実際、日本で物価が上がらないのは、「失われた20年」を経過した今、期待インフレ率が下がったままであることが大きな影響を及ぼしているとの見方が、専門家の中で多い。

<IT進展と労働コストの関係>

私は、今日的な問題として、IT技術を中心にしたテクノロジーの急速な進歩と物価の関係に、新しい力が働いている可能性があるとみている。

多様な経済分野における様々な生産プロセスで、人間の手を経ないケースが激増している。自動化投資などが典型だが、生産性が上がり、労働コストの上昇による販売価格引き上げの圧力が、従前よりも低下しやすくなる。

IoTやAIの進化は、これから急角度で展開するだろう。今までは、人手をかけ労働集約的だったスーパーやコンビニ、トラック輸送などの分野でも、どんどんIT化、ロボット化、AIを駆使したシステムが浸透するとみられる。

そうなると、人手不足で賃金に上昇圧力がかかり、コスト上昇を吸収するために販売・サービス価格を引き上げるという経路での物価上昇圧力は、弱まる方向に行かざるをえない。

経済の教科書に書かれているメカニズムが、経済・社会の急速な進展で機能しなくなるとしたら、今起きている現象を説明する新しい「論理」や「学説」が必要になるのではないか。

<求められる日本の専門家のチャレンジ>

経済学の分野では、いつも米欧から新しい学説が唱えられ、それを日本に当てはめてきたが、物価が上がらない現象については、パウエル氏もその解明にさらに時間がかかると述べている。

米欧での研究成果を待つだけでなく、日本でも英知を結集して、この新しい現象の構造を解明する「チャレンジ」を始めるべきだ。

本格的な議論や研究を始める前に、政府・日銀、学界、産業界の専門家を集めた「先端技術と物価」をテーマにしたシンポジウムを開き、問題点や論点を挙げ、経済の最前線で何が起き、それが物価にどう影響しているのか、さらにどう変化していくのか、論じる場を設けるのはどうか。

政府が主導している「第4次産業革命」を進めていけば、いずれかの段階で、雇用の確保の問題や、資本力で優位に立つ大規模な企業グループの市場独占の問題も持ち上がると予想する。

そうしたことに前もって対応できる余裕を持つためにも、今からイノベーションと物価の関係について、詳細な研究を進めていく必要があると考える。

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