December 25, 2018 / 2:30 AM / 5 months ago

コラム:「オオカミ少年」となったムニューシン米財務長官

[ニューヨーク/ロンドン 24日 ロイター BREAKINGVIEWS] - ムニューシン米財務長官は23日、米主要6銀行トップとの電話協議に関し、「金融メルトダウン」時のような文言を使った。株安や米政府機関閉鎖、トランプ米大統領による米連邦準備理事会(FRB)議長批判など、ありきたりと言ってよい問題への対処で必要以上に騒ぎ立てたことで、長官は「オオカミ少年」になってしまった。

 12月24日、ムニューシン米財務長官(写真)は、米主要6銀行トップとの電話協議に関し、ありきたりと言ってよい問題への対処で必要以上に騒ぎ立てたことで「オオカミ少年」になってしまった。ワシントンで1月撮影(2018年 ロイター/Carlos Barria)

米国の経済と市場を統べる人物が米主要6銀行のトップと電話で会談し、銀行には「十分な流動性がある」との公式な声明を出す必要があると感じたならば、投資家が警告サインを見落としていないかと心配になるのはうなずける。投資家は続いて自分の資産を守ろうと動き、誰もが避けたい流動性逼迫のような状態が発生する恐れがある。

流動性危機が起こっていないのに、こうした声明が出た真意について、大半の市場関係者の解釈は以下の3つに分かれそうだ。1つは、最近の株式相場急落を巡る批判を、通商紛争や政府機関閉鎖問題などトランプ政権の政策から遠ざけるための新たな試みだという解釈。トランプ氏はFRBの利上げを巡ってパウエル議長を攻撃し、ムニューシン長官はこの週末に火消しを図っていた。

トランプ氏や政権内の他の経済顧問らによって影が薄くなったムニューシン長官が、自らの存在感を示そうとした可能性もある。あるいは単に調整の不備と長官自身の経験不足が重なっただけかもしれない。財務省のメモは誤字を含み、米商品先物取引委員会(CFTC)のスペルも間違ったまま、突然ツイッターに投稿された。

こうした解釈により、投資家は声明への過剰反応を避けるだろうが、長い目で見れば大きな安心材料ではない。危険なのは、ムニューシン長官が次にもっと根拠のある危機に警告を発しても、市場関係者が無視してしまうことだ。もう1つの危険は、実際に危機が訪れた時、長官の対処能力が信頼されないことだろう。

●背景となるニュース

・ムニューシン米財務長官は23日、バンク・オブ・アメリカ(バンカメ)(BAC.N)、シティ(C.N)、ゴールドマン・サックス(GS.N)、JPモルガン・チェース(JPM.N)、モルガン・スタンレー(MS.N)、ウェルズ・ファーゴ(WFC.N)の大手米銀6行の最高経営責任者(CEO)と電話協議を行った。ムニューシン長官と財務省が同日、ツイッターへの投稿で明らかにした。

・財務省によると、6行のトップはムニューシン長官と協議で、貸し出しに充てる十分な流動性があることを確認。決済や証拠金に絡む問題は生じておらず、市場は引き続き適切に機能していると述べた。

・ムニューシン長官は24日、米連邦準備理事会(FRB)や米証券取引委員会(SEC)など米規制当局の当局者とも会談した。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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