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コラム:ソフトバンク孫社長は「ワンマン・バブルメーカー」
2017年10月24日 / 05:33 / 25日後

コラム:ソフトバンク孫社長は「ワンマン・バブルメーカー」

[香港 23日 ロイター BREAKINGVIEWS] - ソフトバンク(9984.T)の孫正義社長は、「ワンマン・バブルメーカー」になりつつある。多方面に事業を拡大し続ける同社は、まだ使い尽くされていない1000億ドル規模の最初のファンドの2倍の規模の、第2の「ビジョン・ファンド」の設立をもくろんでいるようだ。

 10月23日、ソフトバンクの孫正義社長(写真)は、「ワンマン・バブルメーカー」になりつつある。都内で昨年5月撮影(2017年 ロイター/Thomas Peter)

そのような巨額資金は、すでにバブル状態にあるテクノロジー企業のバリュエーションをさらに高騰させることになる。過剰な資本と並外れた野心の組み合わせは、ありきたりな結果に終わる傾向がある。

ウォールストリート・ジャーナル紙によると、ソフトバンクは2つ目のファンドを立ち上げ、約2000億ドルの資金を調達する計画だという。孫氏はコンピューターの人工知能(AI)が人間を超える日を意味する「シンギュラリティー(特異点)」を追求しており、2つ目のファンドはAIやロボット工学など、最先端テクノロジー開発に投資することになるだろう。最初のファンドは、シェアオフィスを手掛ける米ウイワークなどに素早く投資を行った。投資を受け、ウイワークのバリュエーションは約200億ドルに高まった。

スタートアップ市場に対するビジョン・ファンドの影響力はすでに表れている。調査会社プレキンによると、同市場での7─9月期の取引額は490億ドルに達し、2四半期連続で過去最高を記録した。

計3000億ドルの軍資金を手にすれば、孫氏は猛烈な投資攻勢で新興企業やテクノロジー分野の上場企業のバリュエーションを相当押し上げることになるだろう。ちなみに、コンサルティング会社KPMGによれば、2016年のベンチャー企業への投資は世界全体で計1270億ドルだった。

一方、ソフトバンクの構想を後押ししているものも含めた巨大な政府系投資ファンドも、独自に取引を追い求めている。例えば、サウジアラビアは昨年、配車サービス大手ウーバーに35億ドル出資した。米グーグルの親会社であるアルファベット(GOOGL.O)やマイクロソフト(MSFT.O)も、大小問わず買収し、市場を活気づかせている。だが、資金を引き寄せている多くの新興企業は収益性が悪い。

孫氏にはさらに壮大な野心があるようだ。同氏は先週の日本経済新聞とのインタビューで、第2、第3、第4のビジョン・ファンドを2、3年ごとに立ち上げる考えを明らかにしている。最終目標は、向こう10年で1000社に投資することだという。

このような野心は、孫氏とテクノロジー業界を全く異なる「シンギュラリティー」に導くかもしれない。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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