Reuters logo
コラム:イエレン議長だけではないFRBの「トランプ懸念」
2016年11月18日 / 08:11 / 1年後

コラム:イエレン議長だけではないFRBの「トランプ懸念」

[ワシントン 17日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米連邦準備理事会(FRB)がトランプ次期米政権の発足によって直面する課題は、イエレン議長の任期だけではない。同じくらい重要になってくるのが、金融規制強化の急先鋒であるタルーロ理事の去就だ。

 11月17日、米FRBがトランプ次期米政権の発足によって直面する課題は、イエレン議長(写真)の任期だけではない。ワシントンの連邦議会議事堂で撮影(2016年 ロイター/Gary Cameron)

イエレン議長は17日の議会証言で2018年までの任期を全うすると述べた。08年の金融危機以降進めてきた自己資本や流動性を巡る銀行規制改革の妥当性も訴えた。トランプ氏とその取り巻きは、こうした規制強化を批判し、2010年に成立した金融規制改革法(ドッド・フランク法)の撤廃を望んでいる。

タルーロ理事はオバマ政権下の規制改革を引っ張ってきた人物だ。米最大手8行に対し、小規模行の2倍の資本比率を義務付けたのは、理事の手に成るところが大きい。大手外資系銀行の米国子会社に頑健性を強めるための組織変更を迫ったのも彼だ。

年次の銀行ストレステスト(健全性審査)でも、タルーロ理事が最も重要な役割を担っている。今年は33行が審査の対象となった。銀行の配当支払いや自社株買い戻しの政策は、この審査結果次第で決まる。理事は9月、「ストレス資本バッファー」導入案を示しており、実現すれば大手行は一段の資本積み増しを迫られかねない。

トランプ次期政権がこれらの計画を反故にする可能性は大いにある。米下院金融サービス委員会のジェブ・ヘンサリング委員長(共和党)はストレステストの実施方法を変えるとともに、10%のレバレッジレシオを満たしている銀行は、FRBや国際的な銀行規則「バーゼルIII」の資本・流動性基準の適用を免除すべきとの考えを示している。

ヘンサリング氏は既にトランプ氏の覚えがめでたい。2人は17日にトランプ・タワーで面会。ヘンサリング氏は財務長官候補に名が挙がっている。

タルーロ理事の任期は2022年まで。しかし金融規制を巡る彼の見解がホワイトハウス、議会の両方と対立している以上、更迭されてもおかしくはない。

ヘンサリング氏の案が早急に実現するなら、多くの銀行は配当を増やし、自社株買いを進めて株主資本利益率(ROE)を押し上げることが可能になるだろう。利上げがあったとしても、その恩恵が銀行収益に完全に反映されるには通常1年程度を要する。銀行幹部らがタルーロ理事を速やかに退任に追い込もうと、既に準備を進めていたとしても何ら不思議ではない。

●背景となるニュース

*イエレンFRB議長は17日の議会証言で、2018年までの任期を全うすると述べた。大統領選でトランプ氏が勝利して以来、議長の将来には不透明感が漂っている。トランプ氏は選挙期間中、イエレン議長の更迭をちらつかせ、議長が民主党を支えるために金利を人為的に低くしていると批判していた。

*タルーロ氏を含むFRB理事の任期は14年間。タルーロ理事の任期は2022年まで続く。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

*このドキュメントにおけるニュース、取引価格、データ及びその他の情報などのコンテンツはあくまでも利用者の個人使用のみのためにロイターのコラムニストによって提供されているものであって、商用目的のために提供されているものではありません。このドキュメントの当コンテンツは、投資活動を勧誘又は誘引するものではなく、また当コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。当コンテンツは投資助言となる投資、税金、法律等のいかなる助言も提供せず、また、特定の金融の個別銘柄、金融投資あるいは金融商品に関するいかなる勧告もしません。このドキュメントの使用は、資格のある投資専門家の投資助言に取って代わるものではありません。ロイターはコンテンツの信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、コラムニストによって提供されたいかなる見解又は意見は当該コラムニスト自身の見解や分析であって、ロイターの見解、分析ではありません。

私たちの行動規範:トムソン・ロイター「信頼の原則」
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below