April 26, 2018 / 8:23 AM / 7 months ago

コラム:マイクロソフトの過去はフェイスブックの未来か

[ニューヨーク 25日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米フェイスブック(FB.O)の未来は、米マイクロソフト(MSFT.O)の過去のようになるのかもしれない。

4月25日、米フェイスブックの未来は、米マイクロソフトの過去のようになるのかもしれない。写真は3月撮影(2018年 ロイター/Dado Ruvic)

20年近く前、ビル・ゲイツ氏が築いた「ソフトフェアの巨人」の株価を崩壊させたのは、バリュエーションの急落と、規制当局による狙い撃ちだった。

マーク・ザッカーバーグ氏が創設した時価総額4630億ドル(約50.6兆円)のソーシャルネットワークは、急速に成長している。だからといって、フェイスブックが同様のリスクとは無縁だと考える理由はない。

フェイスブックは25日、第1・四半期の売上高が前年同期比49%増の約120億ドルになったと発表。

このほぼ全てが広告収入によるもので、利用者8700万人分の個人情報が流出し、ザッカーバーグ最高経営責任者(CEO)が米議会の公聴会で釈明に追われたことで、米広告業界がフェイスブック離れを起こすのではないかという懸念は、ひとまず沈静化した。

米国とカナダでは、1日のアクティブユーザー数が増加傾向を取り戻しすらした。

だが、広告主は最後にパーティーを去るものだ。フェイスブックが直面する課題は、手つかずのまま残っている。超党派の米議会委員会は、欧州の規制当局にならい、フェイスブックの成長を阻害するプライバシー保護やその他の関連規制を導入する可能性もある。

マイクロソフトの経験が参考になるかもしれない。

基本ソフト(OS)ウィンドウズを開発した同社は、1990年代後半に米規制当局との攻防に追われた。会社の分割は免れたものの、株価は下落。さらに、ドットコム・バブルの崩壊も加わり、同社株式は1999年末からの1年間で、約3分の1にまで値を下げた。マイクロソフトはその後の約15年で、売上高と最終利益の両方で尊敬に値する回復を見せ、株価は再びかつて記録した最高値を上回った。

フェイスブックの株価は、すでに2月の最高値から2割近く下落している。同社による利用者データ収集を妨げる法律ができれば、広告会社の熱意が失われるかもしれない。

もう1つ留意すべき材料は、景気後退だ。そうなれば従来、有名ブランドから中小企業まで、広告費は激減する。テクノロジー株、さらには株式市場全体がさらに下落するリスクも排除できない。

ザッカーバーグCEOのビジネスには、ネットワーク特有の習慣性はあるが、マイクロソフトを前進させ続けた、「業界標準」の強みはない。

時代は移り変わるが、歴史は再び繰り返すのかもしれない。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

*このドキュメントにおけるニュース、取引価格、データ及びその他の情報などのコンテンツはあくまでも利用者の個人使用のみのためにロイターのコラムニストによって提供されているものであって、商用目的のために提供されているものではありません。このドキュメントの当コンテンツは、投資活動を勧誘又は誘引するものではなく、また当コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。当コンテンツは投資助言となる投資、税金、法律等のいかなる助言も提供せず、また、特定の金融の個別銘柄、金融投資あるいは金融商品に関するいかなる勧告もしません。このドキュメントの使用は、資格のある投資専門家の投資助言に取って代わるものではありません。ロイターはコンテンツの信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、コラムニストによって提供されたいかなる見解又は意見は当該コラムニスト自身の見解や分析であって、ロイターの見解、分析ではありません。

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below