【１４時３０分現在・ドル／円・ボラティリティの気配値】
スポット
ウイーク １１．７５％ ─ １３．２５％
１カ月 １０．１０％ ─ １０．５０％
２カ月 ９．７５％ ─ １０．２５％
３カ月 ９．７０％ ─ １０．００％
６カ月 ９．２５％ ─ ９．４５％
１年 ８．８０％ ─ ９．００％
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［東京 １２日 ロイター］ 通貨オプション市場で、ドル／円の予想変動率（インプ
ライド・ボラティリティ）は、期近物と期先物の格差が縮小している。市場では、中長期
的な米経済への懸念から１年物が高止まっているという。
ボラティリティは、スポット市場のドル／円が大きく下げたものの、１週間物は
１０．８％、１カ月物は１０．５％付近と上昇は限定的。前日の米連邦公開市場委員会
（ＦＯＭＣ）で、米金融当局が追加利下げに踏み切ったほか、サブプライムローン（信用
度の低い借り手むけ住宅ローン）問題で損失計上する金融機関が資本増強を発表したこと
などにより「目先のリスクはやや遠のいた」（国内証券）みられる。
その一方で、１年物は９％前半で安定しており、１週間物や１カ月物との格差が縮小し
ている。ある国内証券関係者は期先物のボラティリティが低下しないことについて「来年
の米景気に対する先行き懸念が強まっている」との見方を示している。ただ、リスクリバ
ーサルのスプレッドは、足もとのドル安／円高を反映し、やや買われた。１カ月物２５デ
ルタで２．３％付近の円コールオーバー。