July 18, 2018 / 5:20 AM / a month ago

コラム:ゴールドマン、好決算でも褒められない企業統治

[ニューヨーク 17日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米ゴールドマン・サックス(GS.N)は第2・四半期決算が素晴らしい内容だったかもしれないが、企業統治(コーポレートガバナンス)の面では褒められたものではない。

 7月17日、米ゴールドマン・サックスは第2・四半期決算が素晴らしい内容だったかもしれないが、企業統治の面では褒められたものではない。ニューヨークで4月撮影(2018年 ロイター/Brendan McDermid)

ロイド・ブランクファイン会長兼最高経営責任者(CEO)の後任にデービッド・ソロモン社長兼最高執行責任者(COO)が就くと発表し、CEOが会長を兼務する体制を続けることが明らかになったからだ。

会長職とCEO職は分離する方がよい。CEOが経営に集中する一方、会長は取締役会の運営や経営幹部の監督、株主利益の代表といった役割を担うことが可能になるためだ。

会長職とCEO職の分離は、独立した投資家と経営陣の利益相反を避けるのにも役立ち、単に仕事の負担を分散する以上の意味がある。既に欧州の大部分では当たり前のことになっており、米国でも徐々に導入が広がっている。

ゴールドマンや他の多くの米企業も根本のところではこうした理屈を理解しており、筆頭取締役(リードディレクター)という役職を設けている。しかし筆頭取締役の導入は改善に役立つとはいえ、CEOが取締役会の会長を務めるのは変わりなく、利益相反が起きる恐れがある。

もっと良いのは筆頭取締役が会長に就くことだ。ゴールドマンの筆頭取締役であるアデバヨ・オグンレシ氏はクレディ・スイスの投資銀行部門を率いた経歴を持ち、独立性を持つ会長の有力候補だ。

ゴールドマンが従来の体制を改めて会長職とCEO職を分離していれば、企業統治改善に向けた強力なメッセージになっただろう。

●背景となるニュース

・ゴールドマン・サックスは17日、12年間にわたり最高経営責任者(CEO)を務めたロイド・ブランフファイン氏が9月末で退任すると発表した。ブランクファイン氏は年末には会長職からも退く。後任はデービッド・ソロモン社長兼最高執行責任者(COO)。

・ゴールドマンが同日公表した第2・四半期決算は、株主帰属の純利益が23億ドルとなった。1株利益は5.98ドルで、セルサイドのアナリストの予想平均である4.57ドルを上回った。

・総収入は前年同期比19%増の94億ドルと、第2・四半期としては2009年以来の高水準で、市場予想の87億ドルを7.5%上回った。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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