September 9, 2009 / 4:54 AM / 10 years ago

資源高で関連通貨・銘柄に買い集中、投機性強い資金

 [東京 9日 ロイター] 金や原油など商品市況が動意づいており、これと歩調を合わせる形で、資源国通貨や関連銘柄を買う動きが鮮明だ。流入資金は短期筋で投機性が強く、いったん方向性が変われば逃げ足は速いとみられているが、ドル/円や主力銘柄が手がけにくい中で格好の取引対象になっている。

 9月9日、資源高で関連通貨・銘柄に買いが集中。写真は都内の株価ボード。8日撮影(2009年 ロイター/Yuriko Nakao)

 <輸出売り/資源買い>

 株式市場では日経平均が軟化。前日の米国株は上昇したものの、円高警戒で自動車、ハイテクなどの輸出関連株が売られ指数の上値が抑えられた。「週末の先物・オプションSQ(特別清算指数)算出を控えて海外勢のフローが少ない中で、欧州勢から銀行株への売りが断続的に出ていることもムードを悪化させている」(東海東京証券エクイティ部部長の倉持宏朗氏)という。

 インベストラスト代表の福永博之氏は「銀行の自己資本基準の規制強化を通じて、国内銀行の保有株に対する売却圧力が強まる可能性もあり、市場の慎重姿勢が強まっている。戻り売りスタンスの国内機関投資家の動きが、さらに鈍化するおそれがある。企業の中間決算を前に東京市場が連休の間の為替動向も警戒されそうだ」と指摘している。

 沈滞ムードの中で気を吐いたのが資源関連株だ。米原油先物が再び1バレル=70ドル台に上昇したほか、金現物が一時1オンス=1007.10ドルに上昇、2008年3月以来の高値で取引されるなど国際商品市況の上昇が材料視されている。「過剰流動性を背景に投機資金は健在」(準大手証券)との見方もあるが、日興コーディアル証券国際市場分析部長の大西史一氏は「基本的には金融相場から業績相場への過渡期。今後の経済指標等で循環的な景気回復を確認できないと株式市場への資金流入は期待しにくい」と話している。

 <為替は荒い値動き> 

 為替市場では豪ドルやユーロの動きが目立った。ニュージーランドドル/米ドルが0.6993ドルまで買われて1年ぶり高値を更新、つれて豪ドル/米ドルが前日つけた1年ぶり高値を抜けて0.8661ドルまで上昇した。これをきっかけにドル売りの流れが強まる気配をみせ、ユーロ/ドルも1.4518ドルまで買われてきょうの高値をつけた。

 前日に1009.7ドルまで上昇して半年ぶり高値をつけた金先物は、1003ドル台で推移している。住友信託銀行マーケット・ストラテジストの瀬良礼子氏は、ドル指数が下げ渋る一方でじわじわ上昇していた金が、1000ドルの節目を抜けたことをきっかけにドル売りが強まったと指摘。「金や石油、株などが全般に堅調となるなか、為替は通貨ペアとして取引されるため売る通貨が必要。ユーロや豪ドル買いの相手としてドルが売られているのではないか」と話している。

 ただ、その後、7月の豪小売売上高が予想を下回ったことで高値圏にあった豪ドル/米ドルに利食い売りが出て、ニュージーランドドルやユーロも買いが一服となった。

 ドル/円はレンジにとどまった。市場が注目しているのは、3日につけた91.94円と7月13日の91.73円だが、このうち91.94円をはさんだ水準にはドル買いがあるという。「92円割れには本邦勢のドル買いが入っているほか、91.80円までは大きな買いがみえているようだ。一方で92円を割れるとストップロスもありそうで、どちらが強くなるかだが、足元はドル売りの流れについていっていない。ただ、91.70円を割ると新たな世界に入るだろう」(国内金融機関)との声が出ている。

 <需給相場> 

 円債市場はしっかり。8日実施の5年利付国債入札を順調に終えたほか、日銀の国債買い切りの通告も、需給引き締まり感につながった。

 三菱UFJ証券・シニア債券ストラテジストの長谷川治美氏は「米株高/債券安を受けて国債先物は前日終値をやや下回って始まったが、日本株の弱含みを背景に売り一巡後は様子見気分が広がった。日米債券市場ともに需給相場の状況で、消去法的に投資家の資金が国債に向かっており、下値不安は乏しい」と話した。9月は国債大量償還月となっており、三菱UFJ証券の試算では、新規発行分や日銀・財務省のオペレーション分を加味したネットで、9月は3.5兆円規模で償還超になる、という。

 ドイツ証券・チーフ金利ストラテジストの山下周氏は「8日の5年国債入札は、投資家の中期ゾーンに対する需要の強さを示した。中短期ゾーンが崩れにくい以上、大幅な相場調整は考えにくい」と指摘した。国内証券の関係者は「きのうの入札で、一部銀行から予想以上の価格で札が入った影響で、うまく取れなかった向きがきょうの流通市場で買いを入れていたのではないか」と話した。

 (ロイター日本語ニュース 橋本 浩記者 編集 宮崎亜巳)

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