February 25, 2010 / 7:03 AM / 9 years ago

ギリシャ国債格下げの可能性、円高/株安に波及

 [東京 25日 ロイター] ギリシャ国債に格下げの可能性が迫ったことをきっかけに、東京市場ではユーロ/円が急落した。この動きがドル/円にも波及して89円台と円高方向に動き、株式市場では株売りが優勢になった。

 2月25日、ギリシャ国債に格下げの可能性が迫ったことをきっかけに、東京市場ではユーロ/円が急落。写真は都内の為替ボード。1月撮影(2010年 ロイター)

 バーナンキ米連邦準備理事会(FRB)議長の米議会証言で、米利上げ観測が沈静化したことも円高方向への材料として意識された。

 <ユーロ安/円高が対ドルにも影響>

 スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)は24日、1カ月以内にギリシャ国債の格付けを現在の「BBBプラス」から1ノッチ、もしくは2ノッチ引き下げる可能性があるとの声明を発表した。アウトルックは「ネガティブ」を維持した。ギリシャ国債利回りは一時6.6%台まで上昇した。こうした中で東京市場の取引が始まると、ユーロ/円は実需売りをきっかけに121円半ばにあったストップ・ロスを巻き込む形で下げが加速。一時、1年ぶり安値となる120.62円まで売り込まれた。他のクロス円も下げて全面安になるとともに、ドル/円もストップロスを巻き込みながら一時、89.47円まで下げた。

 ステート・ストリート銀行金融市場部長の富田公彦氏は「機関投資家はすでに売るべきユーロは売っており、あとはショートをキャリーするだけ」と述べつつ、「欧州の景気指標に陰りが出てきていることもあり、下値リスクは引き続き大きい」と予想。さらに「欧州の株式市場からは資金流出が続いており、これがボディブローのようにユーロに効いてくるだろう」と語った。

 <円高が株安材料に>

 株式市場では日経平均が続落している。米国株高を受けて買いが先行したものの、ドル/円が89円台の円高に進むと一転売りが優勢になった。「引き続きCTA(商品投資顧問業者)とみられる短期筋の先物売買で上下に振れている。実需のフローは乏しく、方向感は出にくい」(準大手証券トレーダー)との声が出ている。

 バーナンキFRB議長が24日の議会証言で、金利を長期間低水準に据え置く見通しを示したことで米国株は上昇したが、外為市場では日米金利差が早期に拡大しないとの見方からドル安/円高に振れ、日本株は上値の重い展開となっている。「90円を割り込むと企業業績の悪化が警戒され、買いの手が引く。一方で政府や日銀による対応策は85円程度まで円高が進まなければ期待しにくく、動きが取りにくい」(大手証券エクイティ部)という。ただ「早期の米金利引き上げがないということは過剰流動性が維持されるということも意味しており、株価の下値は限定的だろう」(明和証券シニアマーケットアナリストの矢野正義氏)との声も出ている。

 <バーナンキ証言で円債に投資家の買い>

 円債市場では、国債先物が一時、前日終値より29銭高い139円92銭まで買われ、2009年12月24日以来、約2カ月ぶりの高水準を付ける場面があった。バーナンキFRB議長が議会証言で、ぜい弱な労働市場や落ち着いたインフレを背景に「長期間」(an extended period)低金利を維持することが正当化されると言明。金融引き締めが迫っているとの市場観測を打ち消し、東京市場でもそれまで買いを控えていた投資家が幅広い年限で買いを入れたためという。 

 市場では、目先の需給環境は良好との見方が多い。財務省が作成した既発国債の月別満期到来額の見通しによると、10年3月に償還を迎える国債(財政投融資特別国債を含む)は16兆円規模に上る。邦銀の運用担当者は「きょうのフローが、償還再投資に絡むものだったかどうかは不明だが、需給不安が広がりにくい状況であることは確か」と話した。

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