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激化する携帯の料金値下げ競争、経営への影響めぐり注目される株価動向
2008年2月28日 / 01:08 / 10年前

激化する携帯の料金値下げ競争、経営への影響めぐり注目される株価動向

 [東京 27日 ロイター] NTTドコモ(9437.T)は27日、携帯電話料金の値下げ競争で先行するソフトバンク(9984.T)とKDDI(9433.T)に対抗し、新たな低料金プランを発表した。

 2月27日、携帯各社の料金競争が激化する様相で、各社の業績にマイナスの影響が懸念される。写真は都内にある家電量販店の携帯電話売り場で。昨年9月撮影(2008年 ロイター/Kim Kyung-Hoon)

 携帯各社にとってかき入れどきの3、4月を直前に控え、料金競争が激化する様相で、昨年春の値下げ競争ほどではないにしても、各社の業績にマイナスの影響が懸念される。今後、通信各社の株価がどのように推移するのか、マーケットの評価が注目される。

 春商戦の料金競争は、学生向けに基本料金を3年間無料にすると打ち出したソフトバンクの「ホワイト学割」が端緒となった。これに対抗してKDDIやドコモが、22歳以下の新規加入者に1万円を還元するサービスなどで対抗。KDDIはその後、自社ユーザーの家族間通話を24時間無料にするサービスなども追加し、27日にはドコモもこれに追随する料金プランを発表した。

 市場は各社の業績悪化を懸念している。KDDIが導入を発表した翌22日の同社株価終値は、前営業日比7万3000円安の65万円へと大幅下落。27日終値は同2000円安の61万3000円と2年ぶりの安値圏を推移している。ドコモ株も22日、KDDI株の下落につられて同8000円安の15万8000円で引け、27日終値は同2000円高の15万3000円。料金競争で先行するソフトバンクはこの間、2200─2300円のボックス圏で推移し、27日終値は同10円高の2230円だった。

 28日は、新料金プランを発表したばかりのドコモ株の動向が注目される。ただ、ドコモは家族間通話の無料化などとともにデータ通信「iモード」の値上げを打ち出し、利益への圧迫緩和を図っている。リーマン・ブラザーズ証券の津坂徹郎アナリストは「(08年度の営業利益押し下げ効果は)3─4%程度にとどまるのではないか」と話す。

 <泥試合はいったん収束か>

 料金競争の端緒を開いたのは、ソフトバンクが07年1月に導入した「ホワイトプラン」だ。基本料金980円を支払えば、午前1時から午後9時の時間帯に自社ユーザー同士の通話を無料とした。その後もソフトバンクは、自社ユーザーの家族間通話を24時間定額にする「ホワイト家族24」を打ち出すなどサービスを拡充。07年5月に携帯電話契約の純増数で初のトップに立った後、08年1月まで9カ月連続で契約者の純増数で首位をキープしている。同社では「わかりやすい料金体系が消費者に受け入れられた」(ソフトバンク広報)と分析している。これに危機感を募らせたドコモとKDDIも対抗策を打ち出したが、ソフトバンクの独走を止めるまでに至っていない。

 ただ、昨年に比べれば、今年の春商戦における料金競争の各社業績へのインパクトは、小幅にとどまるとの見方が多い。昨年導入された料金プランは、一定の条件を満たせば誰でも利用できるなど対象範囲が広く、各社の収入全体を圧迫した。

 今年は、家族や学生など、細かいセグメントが焦点となっているため、津坂アナリストは「去年に比べればインパクトは小さい」と話す。値下げ競争は「行き着くところまで来た」(クレディスイス証券の早川仁アナリスト)との見方も多く”

の泥試合はいったん収束に向かいそうだ。

<ソフトバンク、次の手は学割拡大の見方も>

 しかし、ソフトバンクがホワイト学割の見直しを進めた場合、景色が一変する可能性も残る。これまでソフトバンクは、同サービスの受付期間を2─5月とし、新規加入者のみを対象としている。今後、受付期間延長や、対象を既存の利用者にまで拡大した場合、KDDIやドコモが追随するかどうかが注目される。津坂アナリストは、KDDIやドコモがソフトバンクと同等の学割プランを導入した場合、それぞれ08年度の営業利益を4─5%程度圧迫する可能性があると指摘している。

 (ロイター日本語ニュース、平田 紀之記者;編集 田巻 一彦)

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