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8月ロイター国際分散投資戦略まとめ=株式比率が低下、地政学リスク警戒

[ロンドン 29日 ロイター] - ロイターが米国、日本、欧州、英国の機関投資
家を対象に行った8月の国際分散投資調査では、地政学リスクへの警戒感が高まるなか、
株式の投資比率が低下した。株価は天井との見方も利食いにつながった。調査は8月14
━26日の間に48社を対象に行われた。
    米国、日本、欧州、英国各調査に基づくアセット別投資比率で、株式は50.7%。
2年超ぶりの高水準だった7月の52.5%から低下し、5月以来の低い水準となった。
    株式投資を減らした理由としては、ウクライナ危機をめぐるロシアとの緊張の高まり
、中東の不安定さ、さえない欧州経済、米英での金利上昇の可能性などが指摘された。
    INGインベストメント・マネジメントのスティーブン・ステヤート氏は「地政学リ
スクに加えて、欧州と中国の景気に関しては最近、不透明感が高まっている」と指摘。「
その結果、われわれは先週、株式へのスタンスを低めるべき時と判断した」と述べた。
    株式から流出した資金は、市場の動きが荒くなった際に相対的にリスクが低いと考え
られるアセットクラスに向かった。その結果、8月のキャッシュ比率は6%となり、7月
の5.6%から上昇した。また、債券の比率は、35.2%から35.9%に上昇した。

        
    各調査の集計の内訳は以下の通り。
    
    <アセット・アロケーション>
    [%]
    
         Equity  Bonds  Cash   Prop    Alt
 Aug     50.7    35.9   6.0    2.2     5.1
 July    52.5    35.2   5.6    2.0     4.8
 June    51.0    35.6   5.7    2.1     5.6
 May     50.8    35.9   5.7    2.0     5.6
 Apr     51.0    35.6   6.0    1.8     5.7
 Mar     50.2    36.3   6.6    1.9     5.1
 Feb     51.1    35.5   6.2    1.9     5.3
 Jan'14  51.2    36.0   6.1    1.7     5.0
 Dec     50.9    35.8   6.3    1.9     5.2
 Nov     51.1    36.3   5.8    1.8     5.1
 Oct     50.5    36.7   5.8    1.6     5.5
 Sept    50.7    36.6   5.9    1.6     5.2
 Aug     50.7    36.5   6.2    1.5     5.1 <グローバル・エクイティ・ファンド・アロケーション>
    [%]
    
         US/            EURO   EMG.           ASIA   LAT    AFR &
         CAN     UK     ZONE   EURP    JAPAN  EX-JP  AM     MDEST   OTHERS
 Aug     42.8    10.2   18.1   1.9     15.5   6.4    1.9    0.6     2.6
 July    41.0    12.4   18.9   2.2     14.6   6.9    1.7    0.6     1.7
 June    42.1    11.9   17.8   2.4     14.7   6.6    1.8    0.5     2.1
 May     41.5    11.5   18.4   2.2     14.8   7.0    1.5    0.6     2.7
 Apr     42.5    12.1   18.3   1.8     14.9   6.3    1.3    0.6     2.5
 Mar     42.3    10.8   19.0   2.0     14.7   6.7    1.4    0.6     2.7
 Feb     42.4    10.5   18.9   1.8     14.9   6.0    1.3    0.7     3.5
 Jan'14  40.9    10.7   18.6   2.4     15.0   6.8    1.4    0.7     3.6
 Dec     40.9    11.1   17.7   2.3     15.2   6.8    1.5    0.7     3.7
 Nov     41.7    11.3   17.5   2.0     14.6   7.0    1.4    0.8     3.7
 Oct     42.2    10.7   17.7   2.0     14.0   7.2    1.8    0.8     3.7
 Sept    41.7    11.3   17.3   1.6     14.8   7.4    1.7    0.7     3.6
 Aug     42.9    10.9   16.7   1.7     15.1   6.9    1.8    0.7     3.3
    
                                                                   
    <グローバル・ボンド・ファンド・アロケーション>
    [%]
    
         US/            EURO   EMG.           ASIA   LAT    AFR &
         CAN     UK     ZONE   EURP    JAPAN  EX-JP  AM     MDEST   OTHERS
 Aug     38.1    11.5   29.2   2.3     9.7    3.2    1.8    0.5     3.7
 July    36.1    13.9   28.3   2.2     10.8   2.9    1.7    0.5     3.6
 June    35.5    14.4   29.6   2.2     11.0   2.3    1.9    0.7     2.5
 May     35.1    13.4   30.0   2.2     12.7   2.4    1.6    0.6     2.3
 Apr     34.6    13.4   30.6   2.0     12.7   2.4    1.6    0.6     2.3
 Mar     35.8    13.7   29.0   1.5     11.9   2.4    1.5    0.5     3.8
 Feb     34.3    16.1   30.4   1.5     12.0   2.5    1.5    0.4     1.3
 Jan'14  35.6    13.9   29.3   1.4     12.2   2.5    1.5    0.5     3.1
 Dec     35.3    14.5   29.8   1.6     12.5   2.7    1.6    0.5     1.5
 Nov     34.7    14.4   29.1   1.6     12.3   3.0    1.9    0.5     2.5
 Oct     35.6    15.2   28.3   1.4     11.6   3.0    1.9    0.6     2.5
 Sept    37.5    15.3   27.4   1.4     11.9   3.0    1.2    0.5     2.1
 Aug     37.7    15.1   27.5   1.4     12.1   2.9    1.2    0.4     1.8 <債券ポートフォリオの内訳>
    [%]
    
         Govt.   Inv    High   Other
         Sec     Grade  Yield  Credit
 Aug     51.7    26.7   10.6   11.1
 July    49.7    30.1   11.8   8.4
 June    50.2    27.8   11.7   10.2
 May     49.8    27.7   12.3   10.3
 Apr     49.6    28.8   13.0   8.8
 Mar     49.8    28.6   13.4   8.3
 Feb     50.8    28.6   12.8   7.8
 Jan'14  50.0    28.5   13.6   7.9
 Dec     50.8    28.4   13.3   7.6
 Nov     50.0    28.6   12.9   8.5
 Oct     49.0    29.9   13.3   7.9
 Sept    49.9    29.9   12.9   7.4
 Aug     50.5    29.2   12.8   7.5 <各資産の投資ウエート>
    [アンダーウエート=マイナス3、中立=0、オーバーウエート=プラス3]
    
         Equity  Bonds  Cash   Prop    Alt
 Aug     1.1     -0.9   0.0    0.2     0.1
 July    1.1     -1.0   -0.1   0.2     0.1
 June    1.2     -1.0   -0.1   0.2     0.1
 May     1.0     -0.9   0.0    0.3     0.1
 Apr     0.9     -0.8   0.1    0.1     0.2
 Mar     0.9     -0.8   0.1    0.1     0.2
 Feb     1.2     -1.0   0.1    -0.1    0.1
 Jan'14  1.2     -0.9   0.0    -0.2    0.2
 Dec     1.1     -0.9   -0.1   -0.3    0.2
 Nov     1.1     -0.7   -0.1   -0.2    0.2
 Oct     1.0     -0.6   -0.1   -0.2    0.1
 Sept    0.9     -0.8   -0.1   0.1     0.3
 Aug     0.8     -0.8   0.1    0.0     0.3
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