［ニューヨーク １８日 ロイター］ -
米東部時間 価格 利回り コード
３０年債（指標 17時05分 108*00.50 2.0167% <US30YT=RR
銘柄） >
前営業日終 106*02.00 2.1010%
値
1０年債（指標銘 17時04分 101*21.50 1.4431% <US10YT=RR
柄） >
前営業日終 101*01.50 1.5110%
値
５年債（指標銘 17時05分 99*12.50 0.8762%
柄）
前営業日終 99*12.00 0.8790%
値
２年債（指標銘 17時05分 99*24.13 0.2521%
柄）
前営業日終 99*26.50 0.2130%
値
清算値 前日終値 コード
Ｔボンド先物6月 162*17.00 161*10.00
限
Ｔノート先物6月 133*05.00 132*29.00
限
米金融・債券市場では、長期債利回りが低下し、利回り曲線が一段
とフラット化した。市場では、インフレ圧力が根強ければ米連邦準備理
事会（ＦＲＢ）は予想より早く対応するとの見方が強まっている。
ＦＲＢは１５─１６日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で
、利上げ時期の見通しを２０２４年から２３年に前倒し。最新の金利・
経済見通しでは、当局者１８人中１３人が２３年までの利上げを予想し
、うち１１人は０．２５％ポイントの利上げが２回行われると予想した
。７人は２２年中の利上げを予想し、より大胆な引き締めに動く可能性
が浮上した。
これを受け、金利変更に敏感に反応する傾向のある２年債と５年債
の利回りは上昇。一方、３０年債を中心とした長期債の利回りは低下し
た。
アナリストは、インフレ高進を見込んだ取引の巻き戻しが見られて
いると指摘。ＴＤセキュリティーズの金利ストラテジスト、ゲンナディ
ー・ゴールドバーグ氏は「ＦＲＢがインフレを野放しにするとの見方か
ら、インフレの芽を未然に摘み取るとの見方にシフトしたかのように見
える」とし、「この二つの見方の中間あたりが現実といったところだろ
う」と述べた。
この日はセントルイス地区連銀のブラード総裁が、ＦＲＢが金融政
策の引き締めを早める方向にシフトしたことについて、新型コロナウイ
ルス禍からの回復に伴い、経済成長、特にインフレ率が予想よりも伸び
ていることに対する「自然な」対応であるという認識を表明。インフレ
抑制に向け、利上げを「２０２２年終盤に開始すべき」と主張した。[n
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これを受け、国債利回りは上昇。２年債利回りは一時０
．２８４％と、２０年４月以来の水準に上昇。終盤の取引では０．２５
８１％。
５年債利回りは０．９６２％と、４月５日以来の高水準
を付けた。終盤の取引では０．８７７９％。
シティグループのアナリスト、カルビン・ツェ氏とキランパル・シ
ン氏は、ブラード総裁の発言は「ＦＲＢの見解のシフトを確認するもの
だった。ＦＲＢは今は上向きのインフレ圧力をより大きく懸念している
」と述べた。
ブラード総裁の発言を受け、利回り曲線のフラット化は継続。５年
債と３０年債の利回り格差は１１１ベーシスポイント（
ｂｐ）と、昨年９月以来の水準に縮小した。
２年債と１０年債の利回り格差は１２２ｂｐと、今
年２月以来の水準に縮小した。
終盤の取引で１０年債利回り は１．４４５％。
短期金融市場で銀行や企業が資金調達する際に支払う翌日物レポ金
利は０．０６％。
フェデラルファンド（ＦＦ）金利の実勢レートは１７日
に０．１０％と、４ベーシスポイント（ｂｐ）上昇し、２０２０年８月
以来の高水準を付けた。
ＦＲＢは今回のＦＯＭＣで、超過準備の付利金利（ＩＯＥＲ）と翌
日物リバースレポ金利をそれぞれ５ｂｐ引き上げると決定した。
＜ドル・スワップ・スプレッド＞
Last (bps) Net Change (bps)
GooU.S. 2-year dollar swap spread 6.25 -1.25
U.S. 3-year dollar swap spread 7.75 -1.25
U.S. 5-year dollar swap spread 5.00 -1.25
U.S. 10-year dollar swap spread -4.25 -0.75
U.S. 30-year dollar swap spread -31.00 -1.50
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