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7月ロイター国際分散投資戦略まとめ=株式投資が一段と拡大、約2年ぶり高水準

[ロンドン 31日 ロイター] - ロイターが米国、日本、欧州、英国の機関投資
家を対象に行った7月の国際分散投資調査では、株式への投資が一段と拡大し、2年超ぶ
りの高水準となった。米国の機関投資家はウクライナや中東などの地政学リスクを警戒し
ているものの、世界経済回復観測や主要国中銀の比較的緩和的な金融政策を背景に株が選
好された。
    調査は、7月14━31日の間に49社を対象に行われた。
    米国、日本、欧州、英国各調査に基づくアセット別の投資比率で、株式は52.5%
。6月の51%から上昇し、2012年3月以来の高水準となった。
    一方、債券の比率は35.6%から35.2%に低下し、2012年4月以来の低水
準となった。現金と不動産の比率も小幅低下し、それぞれ5.6%、2.0%となった。
ヘッジファンドなどのオルタナティブ資産への投資は4.8%で、少なくとも2010年
2月以来の低水準となった。
    
    株式の国・地域別投資先をみると、英国が0.5ポイント上昇して12.4%と、少
なくとも2010年2月以来の高水準になり、ユーロ圏は1.1ポイントも上昇して18
.9%となった。英国は経済が好調で利上げ観測が台頭、かたやユーロ圏は低インフレが
悩みと、経済情勢は異なるがどちらも株式は選好された。北米は42.1%から41.0
%に低下。強い米株に対し一部投資家に高値警戒感が広がっている。
                                                                   
    各調査の集計の内訳は以下の通り。
    
    <アセット・アロケーション>
    [%]                                                                    
         Equity  Bonds  Cash   Prop    Alt                         
 July    52.5    35.2   5.6    2.0     4.8                         
 June    51.0    35.6   5.7    2.1     5.6                         
 May     50.8    35.9   5.7    2.0     5.6                         
 Apr     51.0    35.6   6.0    1.8     5.7                         
 Mar     50.2    36.3   6.6    1.9     5.1                         
 Feb     51.1    35.5   6.2    1.9     5.3                         
 Jan'14  51.2    36.0   6.1    1.7     5.0                         
 Dec     50.9    35.8   6.3    1.9     5.2                         
 Nov     51.1    36.3   5.8    1.8     5.1                         
 Oct     50.5    36.7   5.8    1.6     5.5                         
 Sept    50.7    36.6   5.9    1.6     5.2                         
 Aug     50.7    36.5   6.2    1.5     5.1                         
                                                                   
    <グローバル・エクイティ・ファンド・アロケーション>
    [%]    
         US/            EURO   EMG.           ASIA   LAT    AFR &  
         CAN     UK     ZONE   EURP    JAPAN  EX-JP  AM     MDEST  OTHERS
 July    41.0    12.4   18.9   2.2     14.6   6.9    1.7    0.6    1.7
 June    42.1    11.9   17.8   2.4     14.7   6.6    1.8    0.5    2.1
 May     41.5    11.5   18.4   2.2     14.8   7.0    1.5    0.6    2.7
 Apr     42.5    12.1   18.3   1.8     14.9   6.3    1.3    0.6    2.5
 Mar     42.3    10.8   19.0   2.0     14.7   6.7    1.4    0.6    2.7
 Feb     42.4    10.5   18.9   1.8     14.9   6.0    1.3    0.7    3.5
 Jan'14  40.9    10.7   18.6   2.4     15.0   6.8    1.4    0.7    3.6
 Dec     40.9    11.1   17.7   2.3     15.2   6.8    1.5    0.7    3.7
 Nov     41.7    11.3   17.5   2.0     14.6   7.0    1.4    0.8    3.7
 Oct     42.2    10.7   17.7   2.0     14.0   7.2    1.8    0.8    3.7
 Sept    41.7    11.3   17.3   1.6     14.8   7.4    1.7    0.7    3.6
 Aug     42.9    10.9   16.7   1.7     15.1   6.9    1.8    0.7    3.3
                                                                   
    <グローバル・ボンド・ファンド・アロケーション>
    [%]    
                                                                   
         US/            EURO   EMG.           ASIA   LAT    AFR &  
         CAN     UK     ZONE   EURP    JAPAN  EX-JP  AM     MDEST  OTHERS
 July    36.1    13.9   28.3   2.2     10.8   2.9    1.7    0.5    3.6
 June    35.5    14.4   29.6   2.2     11.0   2.3    1.9    0.7    2.5
 May     35.1    13.4   30.0   2.2     12.7   2.4    1.6    0.6    2.3
 Apr     34.6    13.4   30.6   2.0     12.7   2.4    1.6    0.6    2.3
 Mar     35.8    13.7   29.0   1.5     11.9   2.4    1.5    0.5    3.8
 Feb     34.3    16.1   30.4   1.5     12.0   2.5    1.5    0.4    1.3
 Jan'14  35.6    13.9   29.3   1.4     12.2   2.5    1.5    0.5    3.1
 Dec     35.3    14.5   29.8   1.6     12.5   2.7    1.6    0.5    1.5
 Nov     34.7    14.4   29.1   1.6     12.3   3.0    1.9    0.5    2.5
 Oct     35.6    15.2   28.3   1.4     11.6   3.0    1.9    0.6    2.5
 Sept    37.5    15.3   27.4   1.4     11.9   3.0    1.2    0.5    2.1
 Aug     37.7    15.1   27.5   1.4     12.1   2.9    1.2    0.4    1.8
                                                                   
    <債券ポートフォリオの内訳>
    [%]
                                                                       
         Govt.   Inv    High   Other                               
         Sec     Grade  Yield  Credit                              
 July    49.7    30.1   11.8   8.4                                 
 June    50.2    27.8   11.7   10.2                                
 May     49.8    27.7   12.3   10.3                                
 Apr     49.6    28.8   13.0   8.8                                 
 Mar     49.8    28.6   13.4   8.3                                 
 Feb     50.8    28.6   12.8   7.8                                 
 Jan'14  50.0    28.5   13.6   7.9                                 
 Dec     50.8    28.4   13.3   7.6                                 
 Nov     50.0    28.6   12.9   8.5                                 
 Oct     49.0    29.9   13.3   7.9                                 
 Sept    49.9    29.9   12.9   7.4                                 
 Aug     50.5    29.2   12.8   7.5 <各資産の投資ウエート>
    [アンダーウエート=マイナス3、中立=0、オーバーウエート=プラス3]
                                                                       
         Equity  Bonds  Cash   Prop    Alt                         
 July    1.1     -1.0   -0.1   0.2     0.1                         
 June    1.2     -1.0   -0.1   0.2     0.1                         
 May     1.0     -0.9   0.0    0.3     0.1                         
 Apr     0.9     -0.8   0.1    0.1     0.2                         
 Mar     0.9     -0.8   0.1    0.1     0.2                         
 Feb     1.2     -1.0   0.1    -0.1    0.1                         
 Jan'14  1.2     -0.9   0.0    -0.2    0.2                         
 Dec     1.1     -0.9   -0.1   -0.3    0.2                         
 Nov     1.1     -0.7   -0.1   -0.2    0.2                         
 Oct     1.0     -0.6   -0.1   -0.2    0.1                         
 Sept    0.9     -0.8   -0.1   0.1     0.3                         
 Aug     0.8     -0.8   0.1    0.0     0.3
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