(表を更新しました)
［ニューヨーク ２８日 ロイター］ -
３０年債（指標銘柄） 17時05分 100*16.50 3.3476%
前営業日終値 101*01.00 3.3200%
1０年債（指標銘柄） 17時05分 100*17.50 3.0608%
前営業日終値 100*18.50 3.0570%
５年債（指標銘柄） 17時05分 100*01.00 2.8682%
前営業日終値 99*30.88 2.8830%
２年債（指標銘柄） 17時05分 99*28.13 2.8127%
前営業日終値 99*27.00 2.8310%
清算値 前日終値 コード
Ｔボンド先物12 139*30.00 139*29.00
月限
Ｔノート先物12 119*12.50 119*08.00
月限
米金融・債券市場では米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長がＦＲＢの利上げ
サイクルはこれまでの想定より早い時期に終了する可能性があると示唆したことを受け、
短期債利回りが低下し、イールドカーブがスティープ化した。
パウエル議長は約２カ月前には政策金利は中立金利から「程遠い」水準にあるとして
いたが、この日の講演では、政策金利は現在は予想される中立金利を「若干下回る」水準
にあるとの認識を表明。利上げサイクル終了時期が早まる可能性が示された。[nL4N1Y350
N]
パウエル議長はこのほか、ＦＲＢの政策引き締めの経済に対する影響が顕在化するに
は１年、もしくはそれ以上かかる可能性があるとの見方も示した。
ＦＲＢは今年に入ってから四半期ごとに利上げを実施。来月の連邦公開市場委員会（
ＦＯＭＣ）では今年４回目となる利上げを決定するとの見方が大勢となっている。ただ国
外経済に鈍化の兆候が出ているほか、前週の株価急落を含め約２カ月にわたり市場のボラ
ティリティーが高い状態が続いていることで、全般的には好調な米経済の見通しに陰りが
出ている。
市場の利上げ予想を反映するとされる２年債利回りは３ベーシスポイン
ト（ｂｐ）低下の２．８０％。短期債利回りが長期債を上回って低下したことで長短金利
差は拡大し、２年債と１０年債の利回り格差は１．９ｂｐ拡大した。
ＣＭＥグループのフェドウオッチによると、金利先物市場が織り込む米利上げ確率は
今年１２月は高まったが、来年３月は低下。フェーズキャピタルの最高経営責任者（ＣＥ
Ｏ）、マイケル・デパルマ氏は「年内はあと１回の利上げが実施されるとの見方は織り込
み済みとみられている」としながらも、「ＦＲＢのドット・プロットをコンセンサスと見
なせば、来年は２回の利上げが実施されることになるが、これは保証されたものではなく
、データ次第となる」と述べた。
この日は財務省が３２０億ドルの７年債入札を実施。応札倍率が２．５５倍となった
ほか、直接入札者の落札比率は２７．０４％と、２０１４年３月以来の高水準となった。
トランプ政権が進める減税と歳出拡大を賄うために今年は国債発行規模が拡大。市場
では供給増に需要が追いつかない恐れがあるとの懸念も出ていたが、今週これまでに実施
された３件の国債入札はいずれも堅調にこなされている。
(い)