再送-日銀総裁会見こうみる：超長期金利のスティープ化誘導は困難＝みずほ証　丹治氏

(見出しの文言を補いました)

［東京　１９日　ロイター］ -

＜みずほ証券　チーフ債券ストラテジスト　丹治　倫敦氏＞

超長期金利はもう少しスティープ化してもいいと発言したが、あくまで希望的見方の範囲だろう。イールドカーブを立たせるには、具体的なオペの減額などが必要だが、マネタリーベースの増加ペースを落とさないためには、もはや、そうおいそれとできない。今回決定された貸出増加支援資金供給の見直しも、マネタリーベースの増加ペースが落ちるのを避けるねらいがあったとみている。

国際通貨基金（ＩＭＦ）が提案した金利目標の短期化についても、具体的なオペ減額などを伴わなければ、長い金利を押し上げる効果は乏しくなる。２％の物価目標と紐づけたオーバーシュート型コミットメントを掲げる限り、マネタリーベース拡大は維持されなければならず、現状の枠組みでは、こうした政策の採用は難しいだろう。