日銀点検こうみる：悪材料はファーストリテの需給プレミアム消滅だけ＝大和証　木野内氏

［東京　１９日　ロイター］ -

＜大和証券　チーフテクニカルアナリスト　木野内栄治氏＞

株式市場で注目されていたＥＴＦ購入法見直しについては、ほぼ予想された通りであり、株価全体に悪影響を及ぼすものではない。実際、日経平均こそ大幅安となったが、ＴＯＰＩＸは売り一巡後に前日比プラスに転じている。

市場にインパクトを与えたのは、ＥＴＦ購入をＴＯＰＩＸ連動型のみにするとした点で、これが日経平均採用の指数寄与度が大きい銘柄の下げを促し、日経平均が大きく下げる要因になった。特に目立ったのはファーストリテイリング。５０００円幅の下げとなったが、５０００円で計算した下げの寄与度は１８０円となり、同社によってもたらされた下げと言ってもいいかもしれない。

これまで、ファーストリテは本来の上昇期待とは別に、日銀のＥＴＦ購入によるプレミアムが意識されていた。その分、需給面で他の銘柄に比べて優位性があったが、今後はそれがなくなることが嫌気され、今回の下げにつながった。

決定会合全体の内容そのものは、企業などの資金繰り支援に努めることをはじめ、株式市場で好感される材料が多い。悪材料となったのはファーストリテの需給面でのプレミアム消滅のみと言えそうだ。