［１４日 ロイター］ - ユーロ圏金融・債券市場では、イタリア
国債利回りが大幅上昇した。ドラギ首相が率いる連立政権が崩壊の危機
に瀕していることが背景。ドイツ国債とのスプレッドも１カ月ぶりの高
水準に達している。
連立を組むイタリアの左派政党「五つ星運動」はこの日、議会の信
任投票に参加しなかった。
これを受けて伊１０年債利回り は１９ベーシスポイン
ト（ｂｐ）上昇し、２週間ぶりの高水準となる３．５０２％を記録した
。
一方、指標となる独１０年債利回りは、終盤時点で４
ｂｐ上昇。独伊１０年国債利回りのスプレッドは、前日
終盤の２０８ｂｐから２２２ｂｐに拡大した。
ラボバンクの金利戦略部門責任者、リチャード・マクガイア氏は、
イタリアの政局危機について「決して市場が好意的に受け止めているわ
けではないが、政府崩壊の可能性を考えるとまだ抑制的だと言えるだろ
う。立法府の効率は落ちるだろうが、市場はそんなことは気にしていな
い」と指摘。来週の欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会を控え、伊国債の空
売りが困難でなければ格差はもっと拡大していただろうと述べた。
２１日のＥＣＢ理事会では域内国債利回りの「分断化」抑制策が明
らかになると予想されている。
ＩＮＧのシニア金利ストラテジスト、アントワーヌ・ブーベ氏も「
『分断化抑制策』に対する反対は、すでに欧州の一角で高まっている。
政権が崩壊しつつある時にそうした手段を考案しなければならず、（Ｅ
ＣＢにとって）状況はより難しい」と述べた。
独２年債利回りは８ｂｐｓ上昇し０．５３％。一時、７
月４日以来の高水準となる０．６３７％を付ける場面があった。
ＥＣＢは２５ｂｐの利上げを示唆しているが、リフィニティブによ
ると、市場が織り込む５０ｂｐ利上げ確率は５０％以上に高まった。
年末までの利上げ幅の予想は１２日の１３７ｂｐから１６５ｂｐに
上昇。金利は２０２３年後半に約１．５％でピークに達するとみられて
いる。１２日時点では１．３％だった。
＜金利・債券＞
米東部時間12時2
分
＊先物 清算値 前日比 前営業日 コード
終盤
３カ月物ユーロ 99.96 0.00 99.96
独連邦債２年物 109.53 -0.10 109.63
独連邦債５年物 125.58 -0.20 125.78
独連邦債１０年 152.17 -0.45 152.62
物
独連邦債３０年 172.90 +0.04 172.86
物
＊現物利回り 現在値 前日比 前営業日 コード
終盤
独連邦債２年物 0.498 +0.047 0.465
独連邦債５年物 0.885 +0.040 0.773
独連邦債１０年 1.181 +0.037 1.096
物
独連邦債３０年 1.391 +0.006 1.383
物
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