［ニューヨーク １３日 ロイター］ - 米金融・債券市場では、
米銀シリコンバレーバンク（ＳＶＢ）の経営破綻を受け来週の米連邦公
開市場委員会（ＦＯＭＣ）で大幅利上げが決定されるとの観測が後退し
たことで、短期債を中心に利回りが急低下した。安全資産としての国債
に買いが入ったことも価格上昇（利回り低下）につながった。
２年債利回りは終盤の取引で５３．１ベーシスポイント
（ｂｐ）低下の４．０５７％。一時は昨年１０月以来初めて４％を割り
込んだ。１日の下げとしては１９８７年１０月の「ブラックマンデー」
以来の大きさとなる見込み。過去３営業日の低下幅は９６ｂｐと、１９
８７年１０月以来の大きさとなった。
１０年債利回りは１７ｂｐ低下の３．５２４％。一時
は３．４１８％と、２月３日以来の低水準を付けた。
２年債と１０年債の利回り格差はマイナス５４．７
０ｂｐ。終盤の取引ではマイナス５８．１０ｂｐ。
シリコンバレー銀行の破綻がより広範な金融危機を引き起こす恐れ
があったため、米当局は１２日に銀行システムの信頼性を高める緊急措
置を発動した。
チュリッヒ保険グループ（スイス）のチーフ・マーケット・ストラ
テジスト、ガイ・ミラー氏は「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）はサーキッ
トブレーカーを設置し、迅速かつ正しい介入を行った」と指摘。ただ「
景気後退（リセッション）のほか、債務不履行（デフォルト）増加に直
面する中、リスクはまだ残っている」とし、「ＦＲＢと欧州中央銀行（
ＥＣＢ）は利上げを継続しているが、現時点ではＦＲＢが一段の措置に
動くとは思えない」と述べた。
米金利先物は、ＦＲＢが来週の会合で決定する利上げの幅が０．２
５％ポイントになる確率が６９％であることを織り込む水準にある。利
上げ停止の確率は３０％以上。シリコンバレー銀行の破綻前は０．５０
％ポイントの利上げが見込まれていた。
現時点で金利先物が見込むターミナルレート（政策金利の最終到達
点）金利は４．８％。先週は５．５─６％だった。
ゴールドマン・サックスは、危機的な状況を踏まえＦＲＢは来週の
会合で利上げを見送ると予想。この日の短期債利回りの大幅な低下につ
ながった。
チーフエコノミストのヤン・ハツィウス氏が率いるゴールドマンの
アナリストは「ＦＲＢが５月、６月、７月のＦＯＭＣで０．２５％ポイ
ントの利上げを決定するとの予想は変えていない。ターミナルレートは
５．２５─５．５％と予測しているが、そこに至るまでの道筋にはかな
りの不透明感がある」としている。
米東部時間 価格 利回り コード
３０年債（指標 15時58分 98*27.50 3.6881% <US30YT=RR
銘柄） >
前営業日終 98*20.50 3.7000%
値
1０年債（指標銘 15時58分 99*21.00 3.5411% <US10YT=RR
柄） >
前営業日終 98*12.50 3.6950%
値
５年債（指標銘 15時58分 101*14.00 3.6801%
柄）
前営業日終 100*06.75 3.9530%
値
２年債（指標銘 15時58分 101*04.13 4.0200%
柄）
前営業日終 100*02.13 4.5880%
値
清算値 前日終値 コード
Ｔボンド先物3月 130*04.00 128*01.00
限
Ｔノート先物3月 114*04.50 112*20.00
限
＜ドル・スワップ・スプレッド＞
DOLLAR SWAP SPREADS
Last (bps) Net Change (bps)
U.S. 2-year dollar swap spread 21.75 -5.00
U.S. 3-year dollar swap spread 11.75 -1.25
U.S. 5-year dollar swap spread 5.75 1.00
U.S. 10-year dollar swap spread 0.25 1.75
U.S. 30-year dollar swap spread -43.50 -0.25
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