April 20, 2009 / 7:06 AM / 11 years ago

UPDATE2: クレジット市場動向=米シティ<C.N>サムライ債に買い、東芝<6502.T>CDSタイト

<対国債スプレッド>

政保債(公営)10年   7.0─8bp 銀行債(みずほ)5年 54─55bp

地方債(都債)10年 14.0─15bp 電力債(東電)10年 22─23bp

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 [東京 20日 ロイター] 一般債市場では、米シティグループ(C.N)<0#1226=JFI>

のサムライ債(円建て外債)に買い気配が観測された。気配は残存期間1年2カ月で

LIBOR(ロンドン銀行間取引金利)プラス625ベーシスポイント(bp)と前週末

比125bp程度タイト化した。2009年1─3月期決算で最終利益が約16億ドルと

6四半期ぶりに黒字に転換したことを好感した。

 クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)市場で、東芝(6502.T)<0#6502=JFI>の

2010年3月償還が320bpと、タイトな水準で取引された。前週末の気配は320

─350bpだった。東芝が巨額の赤字計上によって5000億円規模の資本増強を実施

する方針を固めたとの一部報道で、財務状態の回復に対する期待感が強まった。東芝は

17日、2009年3月期の連結業績予想を下方修正し、2800億円と予想していた当

期赤字幅が700億円拡大して3500億円になる見込みと発表している。

  

 シティ債に買いが入った銘柄は第10回債と第20回債。いずれも残存期間1年2カ月

で、第20回債は17日に750bpの買い気配が示されていた。「警戒されていた決算

を通過したことで材料出尽くしとなり、期間の短い銘柄にタイトな水準でもビッドが立つ

ようになった」(国内証券)という。

 一方で残存1年5カ月の第14回債にはLIBORプラス650bpの売りも観測され

た。「一部外資系証券がシティの株式投資判断について売りに据え置くなど、決算は決し

て先行きへの不安を晴らす内容でなかった。タイト化する場面ではポジションを外す動き

もあるのではないか」(国内金融機関)との見方もあった。

 みずほ証券・シニアクレジットアナリストの石原哲夫氏はシティの決算について「黒字

転換との評価は特殊要因の負債評価益(計28.8億ドル)やその他包括利益(AOCI)

の含み損増(約20億ドル)を考慮すると、実態を反映していないと思われる」などと

して、疑問の多い黒字転換であることを指摘している。

 <CDS指数シリーズ11、横ばい>

 

 CDS市場で指標となるiTraxxJapanシリーズ11ITJJP5Y=GFのプレミア

ムは315bpと、前週末の引け値と同じ水準で取引が成立した。20日の東京株式市場

で日経平均.N225が一進一退の値動きとなったことに加え、週明けで積極的な取引が手

控えられたとの見方があった。

 個別銘柄では、ソニー(6758.T)<0#6758=JFI>が135bp、

JFEスチール<0#5403=JFI>の4年が100bpと、それぞれ横ばい圏で取引が成立した。

 気配はトヨタ自動車(7203.T)<0#7203=JFI>に140─200bp、ホンダ(7267.T)に1

50─210bpと、ややタイトな気配が観測された。マーケットでは、追加経済対策に

自動車買い替え促進策が盛り込まれ、需要喚起につながるとの期待が強いとみている。

「トヨタ、ホンダはハイブリッド車などエコカーの技術で先行していることが強み」

(銀行系証券)との指摘もあった。自動車大手クライスラー、ゼネラル・モーターズ

(GM)(GM.N)の影響については、破産法申請の可能性が高まっているだけに引き続き警

戒が必要との見方が出ている。

 <CP発行総額は1000億円程度>

 

 CP発行総額は1000億円程度となった。発行レートはリース、期越え(10月)も

のがやや上昇した。a1+格の電気機器が50億円(10月中旬期日、0.33%台後半

)、a1格の繊維製品が20億円(7月下旬期日、0.22%台前半)、a1格のその他

金融が20億円(5月中旬期日、0.36%台半ば)などの発行が観測された。

 

CDSの情報は、JBOND33MARKITCDSITJJP5Y=GFをダブルクリックしてご覧下

  さい。なお、契約によっては、ご覧頂けないこともあります。

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