November 7, 2008 / 8:07 AM / 12 years ago

来週の起債見通し=四国電力<9507.T>、3年・100億円個人向けSBを11日に起債予定

種別       発行決議及び条件決定予定/発行体        発行予定額

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国内SB     四国電力                    100億円

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 [東京 7日 ロイター] 来週の起債市場では、四国電力<0#9507=JFI>(9507.T)が個

人投資家向けに販売する国内普通社債(SB)を11日に起債する見通し。期間は3年を

選択する予定で、主幹事は野村証券が担当する。

 複数の起債関係者は、起債市場の最悪期は脱したとみている。SBの起債について、あ

る銀行系証券の起債担当者は「個人向けの社債とはいえ、四国電力がSBを起債すると、

期間3年・5年の2本建てで10月15日に起債したトヨタファイナンス<0#8498=JFI>以

来、約1カ月ぶりの起債となる。信用不安から依然として動きの鈍い企業の起債意欲を刺

激する可能性が高い」と述べた。企業の決算見通しが相次いで下方修正されていることか

ら、設備投資などの資金調達計画を見直す企業が増える方向にあるが、マーケットでは、

社債の償還資金などを必要とする企業は多く、起債市場からの資金調達を検討せざるを得

なくなるとみている。

 

 SB以外の財投機関債などでも、起債を計画する機関が徐々に増える見通し。財投機関

債では、10月の起債を見送った独立行政法人日本学生支援機構<0#0948=JFI>が期間3年、

発行予定額200億円以上で来週後半に起債する方向にある。10月1日に新組織として

スタートした地方公営企業等金融機構<0#0906=JFI>は10年、200億円以上の地方公営

企業等金融機構債券を初めて起債する予定にある。投資家に向けて7日実施されている

マーケティングのスプレッド・レンジは第296回国債流通利回りに28─32ベーシス

ポイント(bp)を上乗せした水準で提示されている。都市再生債券でも都市再生機構

<0#0917=JFI>が5年・10年の総額250億円以上で来週後半に起債する可能性がある。

マーケティングのスプレッド・レンジは5年債が第254回国債に36─41bp、

10年債が第296回国債に40─45bpを上乗せした水準となっている。「今週起債

ラッシュとなった地方債が大きな問題がなく消化できたことから、信用力の高い財投機関

債などの起債は今後増える見通し。ただ、需要を喚起するためにはスプレッドを厚めに設

定する必要がある」(大手証券)との見方が出ていた。

 来週も転換社債(CB)の起債はない見通し。CBの起債について、ある外資系証券の

起債担当者は「トヨタ自動車(7203.T)<0#7203=JFI>に代表されるように、企業の決算は極

めて厳しいものになっている。株式相場の安定は期待しにくいことから、CB発行での資

金調達を計画する企業が出てくる可能性は低い」とみている。

  (ロイター日本語ニュース 伊藤 武文記者)

(takefumi.ito@thomsonreuters.com;03-6441-1793;ロイターメッセージング:

takefumi.ito.reuters.com@reuters.net)

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