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4月米雇用統計:識者はこうみる
May 9, 2015 / 2:57 AM / in 3 years

4月米雇用統計:識者はこうみる

──4月の雇用統計で時間当たり賃金が前年同月比2.2%増に。これは米経済がQ1の低迷から抜け出し拡大していることを示し、9月利上げ観測を支援との見方も。

 5月8日、4月の雇用統計で時間当たり賃金が前年同月比2.2%増に。これは米経済が低迷から抜け出し拡大していることを示し、9月利上げ観測を支援との見方も。カリフォルニア州で行われた就職説明会で昨年10月撮影(2015年 ロイター/Lucy Nicholson)

[8日 ロイター] 米労働省が8日発表した4月の雇用統計は、非農業部門の雇用者数が22万3000人増え、3月の落ち込みから回復した。失業率は0 .1ポイント低下の5.4%と、2008年5月以来約7年ぶりの低水準まで改善した。

3月の就業者数は8万5000人増に下方修正された。12年6月以来の低い水準だった。

市場関係者のコメントは以下の通り。

●12月利上げ予想を後押し

<BNPパリバ(ニューヨーク)の金利ストラテジスト、アーロン・コリ氏>

予想ほど堅調ではなかった。前月が軟調だったことを受け、今月は力強い伸びが見られるとの予想が出ていたが、そうした伸びは見られなかった。今回の結果は良くて、まちまちだったと捉えている。

米連邦準備理事会(FRB)は若干警戒心を高めるだろう。現時点で市場では12月に利上げが実施されるとの観測が織り込まれているが、FRBは9月利上げを示唆するようなレトリックに傾いている。われわれは、FRBが市場の予想に歩み寄る方向に動くのではないかと見ている。

これにより、利上げ時期として2016年を想定している陣営が予想に自信を深めると見られる。

●FRB年内様子見の可能性も

<プラティナム・パートナーズ社長、ユリ・ランデスマン氏>

前月の雇用者数の伸びが(下方)修正されたことは注目に値する。これは、景気や雇用創出ペースが若干減速していることを示す最近発表された大半の経済指標の内容と一致する。

 5月8日、4月米雇用統計は非農業部門の雇用者数が22万3000人増えた。写真はニューヨークの就職フェア来場者ら。2012年4月撮影(2015年 ロイター/Lucas Jackson)

これは悪材料となり得るが、米連邦準備理事会(FRB)が年内、様子見姿勢を維持する可能性があることを示している。

4月の非農業部門雇用者数の増加数は市場予想を1000人下回ったが、さほど材料視されないだろう。前月分の数字が下方修正となったことが今回の統計の結果に影を落している。

投資家がこれを悲観的、もしくは楽観的、いずれの方向に受け止めるかが焦点だろう。

●9月利上げ観測を支援

<ノーザントラスト・アセットマネジメント(シカゴ)の首席投資ストラテジスト、ジム・マクドナルド氏>

エコノミスト予想におおむね一致する結果となった。前月分が下方修正されたことが唯一のマイナス点だったと言えるが、修正幅はそれほど大きくなかった。これよりも重要な点は、時間当たり賃金が前年比2.2%伸びたことだ。

これは米経済が第1・四半期の低迷から抜け出し、拡大していることを示している。3月の雇用統計は例外だった。雇用の伸びは今後も20万人を超える水準で推移するとみている。こうした伸びは年内を通して継続すると予想している。

米連邦準備理事会(FRB)は9月に利上げを開始する可能性がある。今回のような結果は、FRBに米経済が利上げに耐えられるほど力強くなるとの確信を与えるはずだ。

●雇用増依然高水準、需給の緩み解消続く

<アメリプライズ・ファイナンシャル・サービシズのシニアエコノミスト、ラッセル・プライス氏>

(過熱せず冷めすぎてもいない)ゴルディロックスのシナリオにかなり近い内容となった。(大幅な下方)修正は懸念材料と言える。天候は悪かったが、それほどの悪天候でもなかったことを踏まえれば、3月の(雇用増が)8万5000人となったことにはやや疑問が残る。

需給の緩み(スラック)が存在しており、米連邦準備理事会(FRB)も把握している。

時間当たり賃金の前年比増加率2.2%は、従来水準の上限に近づくものだ。雇用の増加ペースは総じて緩やかになりつつあるが、引き続きかなりの高水準だ。このペースなら間違いなく、依然存在する需給の緩みを吸収し続けるだろう。労働市場は概して明るい状況が続く。ただ昨年下期ほど明るくないかもしれないだけだ。

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