April 17, 2019 / 6:23 AM / in 6 months

日米通商交渉は隔たり埋まらず、結論先送り:識者はこうみる

[東京 17日 ロイター] - ワシントンで15─16日に開かれた日米通商交渉では、物品の関税交渉に限定したい日本と、自動車や農産品に限らず、幅広い分野での貿易協定(FTA)に発展させたい米側との隔たりを埋めきれず、今月下旬の日米首脳会談前の次回会談に結論を先送りした。

 4月17日、ワシントンで15─16日に開かれた日米通商交渉では、物品の関税交渉に限定したい日本と、自動車や農産品に限らず、幅広い分野での貿易協定(FTA)に発展させたい米側との隔たりを埋めきれず、今月下旬の日米首脳会談前の次回会談に結論を先送りした。ワシントンで2015年撮影(2019年 ロイター/Kevin Lamarque)

市場が注目した「為替条項」について、米側から表立った盛り込み要求は表面化していない。

市場関係者のコメントは以下の通り。

●為替条項は心理的影響のみ 実質的制約なし

<日本総研 調査部長 牧田健氏>

為替条項が今回の交渉で持ち出されることへ懸念の声があるが、たとえこれが二国間協定に入ったとしても、これを根拠にして日銀が金融緩和ができない、あるいは1ドル100円割れでも為替介入ができないといった事態はあり得ないだろう。

日銀が金融緩和を行うのも、急激な円高で為替介入を行うことも、円安誘導を目的にしたものではなく、デフレ脱却のためであるとこれまでも主張してきており、それを否定することは米側にはできない。

結果として為替条項は単に象徴的な意味合いにすぎず、金融市場にとって心理的なインパクトはあっても、実態的な影響は薄いとみている。

今回の日米交渉での落としどころは、おそらく農業分野での市場開放拡大と、自動車の米国生産の拡大などが現実的だろう。

1つには米国側は対中交渉が長引き、日本との交渉まで効果的な結果を得る余裕はないこと。また自動車関税も米企業の収益悪化や、それに伴う株価への影響を考慮すれば、25%という高関税はおろか10%であっても、国内の反発を買う。先行する米欧交渉ではそれを踏まえてどのような結果になるかが、日本にとっても重要だ。

交渉の結論が出るのは、早くても参院選挙の後になるだろう。選挙前には日本として農業分野での譲歩などの結論は出せず、動きはとれないとみられる。

●自動車高関税除外求め、安保などと交換条件も

<デロイトトーマツ 執行役員 羽生田慶介氏>

日米通商交渉は始まったばかり。決着がつくまでには通常FTA交渉だと3─5年かかるが、トランプ大統領は早めの決着を狙っている。遅くとも次の大統領選挙までには決着をつけるとみられ、おそらく年内には最終合意に至るとみている。

自動車に関する落としどころは、日本を高関税の適用除外とする代わりに、貿易交渉以外の何らかの義務を課すといった結果になる可能性がある。

数量規制は日本側が断固として認めない姿勢であり、合意に至ることは考えにくい。むしろ、米国が米通商法232条に基づいて各国からの輸入自動車に25%の関税を適用する措置から日本を例外として外すというのが茂木経済再生担当相に課せられた仕事だ。

条件として通商交渉以外の米国からの提案、例えば安全保障上の何らかの要求などが出てくることも考えられる。

●結論先送り、円高リスクはやや後退

<みずほ証券 チーフFXストラテジスト 鈴木健吾氏>

今回の日米通商交渉は、為替や、米国からの農産品の輸入、日本の対米自動車輸出などの論点を改めて確認するに留まり、結論を先送りした印象だ。

来週の日米首脳会談や、6月に20カ国・地域首脳会議(G20サミット)を控え、論点のすり合わせに終始したという見方もできる。市場が懸念していた米国の対日強硬姿勢が確認できなかったことで、円高リスクはやや後退したといえるだろう。

ただ、自動車については、米商務省が通商拡大法232条に基づく自動車関税に関する報告書を2月にトランプ大統領に提出し、大統領は90日以内に、勧告されている措置について最終決定する必要がある。5月にかけて予断を許さない状況だ。

ドル/円相場は、3月につけた年初来高値112.13円を目前に上向きのバイアスがあるとみている。とはいえ、英国の欧州連合(EU)離脱を巡る不透明感や、日本の連休中に発表される米企業決算のなど潜在的なリスク要素もあり、ドルの上昇ペースは慎重なものになりそうだ。

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