March 19, 2019 / 7:19 AM / a month ago

JTのAa3格付けを格下げ方向で見直し=ムーディーズ

[東京 19日 ロイター] - ムーディーズ・ジャパンは19日、JT(2914.T)の発行体格付け(Aa3)を格下げ方向で見直すと発表した。

ムーディーズは、JTの事業から生み出されるキャッシュフローの停滞と増加する配当により、同社のキャッシュフロー創出能力が弱まる傾向にあることを理由として上げた。

JTのフリーキャッシュフローは、2014年12月期の2450億円から18年12月期に412億円へと減少した。

この背景として、先進諸国市場におけるたばこ消費量の減少や、規制の強化、為替による悪影響があると分析。加熱式たばこの投入などにもかかわらず、売上高拡大は困難さが増しているほか、カナダにおける集団訴訟に示されるように、事業環境も厳しさが増しているとしている。

田巻一彦

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