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アングル:ドル/円が7週間ぶり安値、「8月の円高アノマリー」警戒も
2013年8月7日 / 09:58 / 4年後

アングル:ドル/円が7週間ぶり安値、「8月の円高アノマリー」警戒も

[東京 7日 ロイター] - ドル/円に下落圧力がかかっている。米量的緩和縮小をめぐる思惑から積み上げ過ぎたドルロングを解消する動きが下押し圧力として働いているが、新たにショートから入る短期筋も出てきた。100円が遠くなるなか、期待の国内機関投資家もなりを潜めており、市場では「8月の円高アノマリー」を警戒する声も出ている。

8月7日、ドル/円に下落圧力がかかっている。2月撮影(2013年 ロイター/Shohei Miyano)

<ポジション調整強まる>

7日の東京市場では、ドル/円は6月20日以来7週間ぶり安値となる96.76円まで下落した。日経平均株価の下げ幅が500円を超えると、システム系の売りが強まり、欧州勢の参入がこの動きに拍車をかけた。

この日は積み上がったドルロングの解消に加え、新たな売りも観測された。市場では「短期筋は下向き目線になっており、ショートから入っている。朝方に97.50円のストップを付けたことで、次のサポートラインが見えにくくなった」(大手邦銀)と警戒する声が目立つ。7月下旬の下落局面では、国内機関投資家の買いが相場を支えたが、足元では「買い意欲のある機関投資家も躊躇(ちゅうちょ)している」(同)という。

みずほ証券チーフFXストラテジスト、鈴木健吾氏は「97円半ばは、7月終盤に数度に渡りサポートされた水準と、昨年終盤以降の安値を結んだサポートラインが重なる水準だったが、朝一番でこれを下抜けてしまった」と指摘。「先月から米連邦準備理事会(FRB)のハト派スタンスも目立ってきた中で、8月円高のアノマリーもあり、バイアス的には下値の確認モードになっている。テクニカル的には95─96円まで下げてもおかしくない」との見方を示した。

8月は市場参加者が少なくなる中で、米債償還・利払いなどもあり、仕掛け的な円買いが入りやすいとされる。

ある市場関係者は「テーパリング(緩和縮小)に期待をかけ過ぎた。まだ耐えられるところは耐えられるが、だんだんロングが苦しくなってきており、97.30円を割れてきたあたりから一層しんどくなっている」と打ち明ける。投げが出れば、さらに下押し圧力が強まる可能性がある。

97.30円は週次ベースの一目均衡表の基準線が位置している。

<中長期的にはドル高見込み>

投機筋の売買に翻弄(ほんろう)されるなか、市場で中長期的視点に立ったマネーの動向に注目が集まっているが、現時点ではその姿は見えない。参加者からは「海外リアルマネーの中には5月22日の103.74円がトップで、戻ったところは売りという目線でみているところもある。昨年12月から買っていたところの一部は、100円とか戻ったところは少しずつ売っている」(別の大手邦銀)と冷めた見方が出ていた。

もっとも、このまま円高に逆戻りするとみている市場関係者は少ないようだ。6月米貿易収支の赤字幅は3年半ぶりの水準まで急減、月末に発表される第・2四半期の米国内総生産(GDP)成長率は押し上げられる可能性が高いことから、市場では「9月米連邦公開市場委員会(FOMC)に向け、月末以降はテーパリングの思惑が再び強まりやすい」(大手邦銀)との声も出ていた。

みずほ証券の鈴木氏は「9─10月は相場を左右するイベントが多い。消費税は予定通り来年4月の増税で決まって、不安要素のあるドイツの総選挙も政権は維持されるだろう。10月には成長戦略第2弾もあり、9月FOMCを無難に終わればあらためてドル買い/円売りとなり、中長期的なドル/円の上方向は変わらないだろう」との見方を示している。

(ロイターニュース 志田義寧 編集:伊賀大記)

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