July 29, 2019 / 7:03 AM / 4 months ago

焦点:LSEがリフィニティブ買収交渉、データ需要が浮き彫りに

[ロンドン/ニューヨーク 28日 ロイター] - ロンドン証券取引所グループ(LSE)(LSE.L)が情報会社リフィニティブを270億ドルで買収する交渉を進めている。これにより、収入拡大の道としてデータ商品に焦点を当てながら、より世界的な事業展開を目指そうとする取引所運営業界の姿勢が改めて浮き彫りになった。

 7月28日、ロンドン証券取引所グループ(LSE)が情報会社リフィニティブを270億ドルで買収する交渉を進めている。写真はロンドンで2017年12月撮影(2019年 ロイター/Toby Melville)

過去10年余り、世界中の取引所運営会社は再編を模索し続けてきが、主要プレーヤー間で提案されたいくつかの合併案件はことごとく失敗に終わっている。各国当局が独占禁止法を巡る懸念、ないしは自国の象徴とも見なされる取引所を外国企業が運営するのを好まなかったことから、承認しなかったためだ。

同時に株式売買の支援など取引所の伝統的な事業がもたらす利益は減少の一途をたどり、必然的に業界が成長が期待できる関連分野を探る動きにつながっている、とアナリストや関係者は話した。

そうした中でデータ商品からの収入が増加し、この先も増え続けると見込まれるため、取引所運営各社はこれらの事業をぜひとも欲しいと考え、またインデックスなどのデータや情報に基づくサービスや、取引後のマーケットデータの手数料に基づくサービスも売ろうとしている。

グリニッチ・アソシエーツの市場構造・テクノロジー調査責任者ケビン・マックパートランド氏は「現在の金融市場では、データはかつてないほど必要不可欠な存在で、その価値は高まるばかりになっている」と述べた。

LSEがリフィニティブを、保有する米投資会社ブラックストーン(BX.N)などから取得することができれば、取引所運営会社が重要な情報商品を手にするという望ましいパターンが実現する。

アイテグループのアナリスト、スペンサー・ミンドリン氏は「LSEとリフィニティブが統合すれば顧客にとってより強い競争力を備えた、より魅力的な取引先になる」と指摘。その理由としてLSE単独の場合に比べてずっと多くのサービスを提供できる点を挙げた。

LSEは声明で、リフィニティブ買収はデータの拡充や販売力の向上に寄与し、トレーディング能力を多様化するとともに、国際的な基盤を強化し、「将来のデータと技術がもたらす成長機会」の恩恵を受けられるようにしてくれると強調した。

またLSEは、買収手続き完了後の5年で年間3億5000万ポンド強のコスト節減が見込まれ、手続きを終えた翌年には1株利益が増加すると付け加えた。

リフィニティブはロンドンに拠点を置き、4万を超える顧客を抱える。その大半は190カ国余りにまたがるトレーダーや投資の専門家だ。

コンサルティング会社エクスチェンジ・インベストのパトリック・ヤング氏は、LSEにとってリフィニティブ買収が成功すれば、事業面で欧州連合(EU)依存からの大幅な脱却になるとみている。

LSEは、2009年に前最高経営責任者(CEO)のグザビエ・ロレ氏が経営を掌握すると収入の多角化に乗り出した。その結果、昨年のグループ売上高21億4000万ポンド(約26億5000万ドル)のうち、情報サービス部門が4割近くを占めるまでになった。半面、10年前に全体の46%前後あった株式取引や新規株式公開(IPO)といった伝統的な資本市場部門の収入比率は、19%まで低下している。

取引所運営会社にとって、情報サービスの基本はリアルタイムの市場データ提供だ。グリニッチ・アソシエーツによると、米国ではこうしたサービスから年間でおよそ14億ドルの収入が生み出される。それ以外の関連商品やサービスを通じて業界は数十億ドルの収入を稼ぎ出している。

(Huw Jones、Elizabeth Dilts記者)

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