オープン外債や外国株増やす＝19年度・日本生命運用計画

［東京　２２日　ロイター］ - 日本生命保険は２２日、２０１９年度の一般勘定資産運用計画で、オープン外債や外国株を増加させる方針を示した。新規資金は前年度並みの１兆６０００億円程度を予定。ヘッジコストが高止まりする中、ヘッジ付外債は横ばいから減少を見込んでいる。

２２日に開催した運用方針説明会で明らかにした。

＜オープン外債・外株増加＞

新規資金は１兆６０００億円程度と前年度の１兆６４００億円とほぼ同じ水準を予定。このうち円金利資産では、国内債券等が横ばいから増加、ヘッジ付外債は横ばいから減少を見込んでいる。

国内債券等では、日本国債の金利は「積極的に買っていく水準には足りない」（財務企画部長の岡本慎一氏）としており、「大きくは横ばい」を想定。

国内債券等に含まれている外債に通貨スワップをつけて為替リスクを少なくした商品や非居住者が発行する円建て債券（サムライ債）、ファンドなどを「若干のプラス」と見込んでいる。

ヘッジ付外債は、ドルの調達コストが高止まりしていることから「ソブリン債を売却して、スプレッド収益が獲得できる社債やプロジェクトファイナンスへの入れ替えを計画している」という。

円金利以外の運用資産では、オープン外債と内外株式の増加を予定。オープン外債は「残高ベースでドル６割、ユーロ３割となっているが、これを大きく変えることは考えていない」と説明した。

オープン外債は前年度、簿価ベースで８３００億円増加しており、今年度も「金利、為替の水準次第で数千億のオーダーになってくる可能性がある」という。

内外株式は、国内は「大きくは横ばい」、外国株は「現株を買うというよりは、オルタナティブファンドを中心に購入していくことで少しプラス」を想定している。

このほか、一般貸付は減少、国内不動産は横ばいを見込んでいる。

今年度の相場見通し（レンジと年度末）は以下の通り。▼はマイナス。

日本国債１０年物利回り　 ▼０．２０─０．２０％（年度末０．０％）

米１０年債利回り　　　　　 ２．２０─３．２０％（同２．７０％）

日経平均　　　　　　　　 ２１０００─２６０００円（同２４０００円）

米ダウ　　　　　　　　　 ２４０００─２９０００ドル（同２７０００ドル）

ドル／円　　　　　　　　 １００―１２０円（同１１０円）

ユーロ／円　　　　　　　 １２０―１４０円（同１３０円）