［２５日 ロイター］ -
＜為替＞ ドル指数が小幅高。一時７週間ぶり安値に沈んだものの、米指標１０年債
利回りが一時１．６％を上抜けたことに反応した。
終盤の取引で、ドル指数は０．１３％高。一時０．２６％下落し、１月８日以
来の安値となる８９．６７７を付ける場面もあった。
ＵＢＳの為替ストラテジスト、バシリ・セレブリアコフ氏は「債券利回り上昇は世界
的な動き」とし、「パンデミック（世界的大流行）終息後の堅調な景気回復見通しを反映
している」と指摘した。
米労働省が発表した２０日までの１週間の新規失業保険申請件数（季節調整済み）は
７３万件と、前週の８４万１０００件から減少し、予想の８３万８０００件も下回った [
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豪ドル、ニュージーランドドル、カナダドルなどの資源国通貨は
自国債利回りの上昇に追随し、一時３年ぶり高値を付けたものの、いずれも下げに転じた
。
豪ドル／米ドルは一時０．８００７米ドルに上昇。その後は１％安の０．７８８２米
ドル。ＮＺドルも０．７４６３米ドルを付けた後、０．８％安で推移。カナダドルも一時
、１米ドル＝１．２４６８カナダドルまで上昇した。
ユーロ／ドルは一時、０．５％上昇し、３週間ぶり高値を更新。その後は
上げ幅を縮小し、０．０４％高の１．２１７５ドル近辺で推移した。
安全資産の円も弱含み、ドル／円は１０６．２９円となった。
ＮＹ外為市場：
＜債券＞ インフレ懸念が根強い中、１０年債利回りが一時１．６％を超え、１年ぶ
りの高水準を付けた。１．４８％程度とみられるＳ＆Ｐ総合５００種の配当利回り
を上回った。
１０年債利回りは１１．９ベーシスポイント（ｂｐ）上昇し１．５０７
８％。一時１．６１４％まで上げた。
この日行われた６２０億ドルの７年債入札は、応札倍率が過去最低の２．０４倍にと
どまるなど低調だった。
２年債と１０年債の利回り格差は一時１４１ｂｐと、２０１５年以降で
最大。その後は１３４ｂｐ近辺で推移した。
Ｓ＆Ｐダウ・ジョーンズ・インディシーズのハワード・シルバーブラット氏はリスク
リワードに変化が見られると指摘。「米国債がより安全な投資と考えられる。配当を考慮
しても全株式はリスクがある」と述べた。
アナリストは、住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）を保有する向きがポートフォリオのデ
ュレーション変動を抑えるため米国債を売る、いわゆるコンベクシティー・ヘッジが見ら
れると指摘した。
担保付き翌日物資金調達金利（ＳＯＦＲ）は０．０２％。前日は０．０１
％と昨年５月以降で最低を記録した。
２年債利回りは３．９ｂｐ上昇し０．１６６１％。３０年物の物価連動国
債利回りは０．２２１％。一時０．３０７％と１年ぶりの高水準を付けた
。１０年物の物価連動国債利回りはマイナス０．６３０％で、通常国債と
の利回り差であるブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）は２．１４１％。
米金融・債券市場：
＜株式＞ 主要株価３指数がいずれも下落して取引を終えた。米国債利回りの上昇を
受けてテクノロジー関連株が圧迫され、ナスダック総合の下落率は過去４カ月で
最大となった。
米１０年債利回りは一時、１年ぶり高水準となる１．６１４％まで上昇
。投資家の間で一部のグロース（成長）株のバリュエーションを巡る懸念が高まり、利食
い売りが出た。
米国債利回りはＳ＆Ｐ総合５００種の配当利回りを上回り、株式市場の利回り
での優位性がなくなった。
チェース・インベストメント・カウンセルのピーター・タズ社長は「金利は重要だ。
１．５％の利回りで、Ｓ＆Ｐ５００の配当利回りに匹敵する。１０年債に資本リスクはな
く、元本を取り戻すことが可能だ。急に株式との競争関係が生じた」と語った。
アップル、アマゾン・ドット・コム、マイクロソフト、ア
ルファベット、フェイスブック、ネットフリックスは軒並み下
落した。
一方、ゲーム販売のゲームストップは前日に続き急伸、数回にわたり売買が
一時停止された。
Ｓ＆Ｐの主要セクターでは２０２０年の市場の上昇を主導した情報技術や
通信サービスが下落した。
Ｓ＆Ｐグロース株指数の２月のパフォーマンスはほぼ横ばいで、バリュー株指
数を大きくアンダーパフォームしている。バリュー株指数は新型コロナウイルス危
機後の経済再開を巡る楽観的な見方から７％超上昇している。
チェースのタズ氏は「株式市場は今年に入り何度も最高値を更新してきた。歴史的に
見ると割高だ。売りが出ることは分かっていた」と述べた。
米国株式市場：
＜金先物＞ 米長期金利の上昇や米経済指標の改善を受けて、３日続落した。中心限
月４月物の清算値（終値に相当）は前日比２２．５０ドル（１．２５％）安の１オンス＝
１７７５．４０ドル。
長期金利の指標である１０年物米国債利回りは一時１．６％台に上昇。長期金利が騰
勢を維持しているため、金利を生まない資産である金の売りが促され、相場は一時１７６
３．９０ドルまで下落した。米長期金利の上昇に伴うドル高への警戒感も相場の重しとな
ったもよう。
この日朝方発表された米経済指標がおおむね市場予想を上回り、景気回復期待を後押
しする内容だったことも、安全資産としての金の需要減退につながった。
ＮＹ貴金属：
＜米原油先物＞ 米寒波による供給減少を手掛かりとした買いに支えられ、続伸した
。米国産標準油種ＷＴＩの中心限月４月物の清算値（終値に相当）は前日比０．３１ドル
（０．４９％）高の１バレル＝６３．５３ドルと、中心限月ベースで２０１９年５月１日
（６３．６０ドル）以来約１年１０カ月ぶりの高値となった。５月物は０．２２ドル高の
６３．２２ドルだった。
米エネルギー情報局（ＥＩＡ）は２４日、今月半ばに米南部テキサス州を襲った寒波
により、先週の米産油量が１割程度減少したと報告。ただ、周辺の石油関連施設が徐々に
操業を再開しつつあることや、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）と非加盟の産油国で構成する
ＯＰＥＣプラスが３月４日に開く会合で、現行の協調減産措置を４月から小幅に緩和する
との観測が相場の上値を抑え、朝方はいったん売りが先行した。
しかし、その後は根強い需給引き締まり観測を背景に買いが優勢となり、相場は反転
。昼ごろに一時６３．８１ドルの高値を付けたが、午後に１０年物米国債利回りが１．６
％台に上昇すると、外国為替市場でドルを買い戻す動きが活発となった。これを受けて原
油先物の割高感が強まり、急速にマイナス圏に押し下げられる場面もあり、終日荒い値動
きが続いた。
ＮＹＭＥＸエネルギー：
ドル／円 ＮＹ午後4時 106.26/106.27
始値 106.13
高値 106.40
安値 106.02
ユーロ／ドル ＮＹ午後4時 1.2163/1.2166
始値 1.2229
高値 1.2242
安値 1.2161 米東部時間
３０年債（指標銘柄） 16時39分 91*03.50 2.2864%
前営業日終値 92*00.50 2.2420%
1０年債（指標銘柄） 16時38分 96*10.50 1.5234%
前営業日終値 97*17.50 1.3890%
５年債（指標銘柄） 16時39分 98*15.00 0.8133%
前営業日終値 99*12.25 0.6260%
２年債（指標銘柄） 16時38分 99*28.88 0.1740%
前営業日終値 99*31.88 0.1270% 終値 前日比 ％
ダウ工業株３０種 31402.01 -559.85 -1.75
前営業日終値 31961.86
ナスダック総合 13119.43 -478.54 -3.52
前営業日終値 13597.97
Ｓ＆Ｐ総合５００種 3829.34 -96.09 -2.45
前営業日終値 3925.43 ＣＯＭＥＸ金 4月限 1775.4 ‐22.5
前営業日終値 1797.9
ＣＯＭＥＸ銀 3月限 2763.7 ‐22.2
前営業日終値 2785.9
北海ブレント 4月限 66.88 ‐0.16
前営業日終値 67.04
米ＷＴＩ先物 4月限 63.53 +0.31
前営業日終値 63.22
ＣＲＢ商品指数 194.5878 ‐0.5395
前営業日終値 195.1273
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