July 3, 2019 / 11:21 PM / 17 days ago

コラム:主要産油国の減産延長、需給逼迫で原油価格上昇も

[ロンドン 1日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 主要産油国は少なくとも当分の間は、誰もが満足し続けられる十分な手を打った。

 7月1日、主要産油国は少なくとも当分の間は、誰もが満足し続けられる十分な手を打った。写真はウィーンのOPEC総会で撮影(2019年 ロイター/Leonhard Foeger)

石油輸出国機構(OPEC)とロシアなどの非加盟産油国は、日量120万バレルの協調減産を来年3月までさらに9カ月延長することを決めた、とロイターが1日に伝えた。サウジを含む産油国は、原油価格が現在の1バレル=65ドル超になることを必要としており、今年後半は供給が引き締まりそうなので、そうした望みが実現する可能性がある。

協調減産延長までのプロセスに目を向けると、OPEC総会が始まる前、既にサウジとロシアの間でお膳立てが整っていたという面で、あまり格好が良いとは言えない。それでも延長決定自体に異論の余地はなかった。

春ごろまでサウジは、減産方針を撤回しない限り、原油安を好ましいと考えるトランプ米大統領の怒りを招く危険があった。ところがその後実際には、貿易摩擦懸念や世界的な景気低迷を受け、国際エネルギー機関(IEA)などが原油需要見通しを下方修正し、北海ブレント価格が下落する事態になった。こうした需要の弱さは、産油国が減産を続けても価格が高騰しないことを意味している。

それでも、OPECが減産を継続した一方で、市場には米国とイランの対立がもたらす脅威が存在する。日量1億バレルに上る世界全体の原油消費の20%が行き交うホルムズ海峡に異変が生じかねないからだ。イランは1日、低濃縮ウランの貯蔵量が2015年の核合意で定められた上限を超えたと明らかにした。INGはこれらの全ての要素を勘案して、年末の原油価格が73ドルに達するとみている。

石油メジャーにとっては、ほかにも不確定要素がある。エクソンモービル(XOM.N)は、イラク政府との間で530億ドル規模の石油生産施設拡大事業を巡る協議が暗礁に乗り上げている、とロイターが6月21日に報じた。政治的な判断だけが影響しているわけではないとはいえ、イラクはイランと緊密な関係にあり、米国企業が好条件で契約するのは難しい。ロイヤル・ダッチ・シェル(RDSa.L)とENI(ENI.MI)もイラクに事業を展開中で、両社ともに自分たちにとって妙味の薄れる取引を迫られるかもしれない。

●背景となるニュース

・石油輸出国機構(OPEC)は、来年3月まで協調減産を継続することに合意した。関係者が1日ロイターに明らかにした。

・1日のOPEC定時総会に続き、2日にはロシアなど非加盟産油国を加えた「OPECプラス」の会合が開かれる。

・ロシアのプーチン大統領は6月29日、サウジとの間で今年12月か来年3月まで協調減産を延長することに合意ができたと語っていた。

・イランの6月の原油輸出量は、米国の新たな制裁の影響で日量30万バレルにまで落ち込んだ。ピークだった昨年4月は250万バレルだった。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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