April 23, 2019 / 2:11 AM / 3 months ago

コラム:米国に「借り」あるサウジ、原油政策で協力不可避か

[ロンドン 22日 ロイター BREAKINGVIEWS] - トランプ米大統領は、サウジアラビアに「借り」を返してほしがっている。昨年11月、サウジの反体制記者殺害事件にムハンマド皇太子が関与したとの疑惑が広がった際、トランプ氏は皇太子の潔白を公言した。

 4月22日、トランプ米大統領は、サウジアラビアに「借り」を返してほしがっている。米メリーランド州アンドルーズ空軍基地で21日撮影(2019年 ロイター/Al Drago)

それから5カ月が経過し、米国のイラン制裁が原油価格にもたらす悪影響を緩和する上で、トランプ氏が皇太子に「お返し」としての協力を求めているのは間違いない。

過去半年間、米国はイラン産原油の禁輸措置を中国やインドを含む8カ国・地域に対して免除してきた。これによってイランは日量約100万バレルの輸出を維持することが可能になった。しかしポンペオ米国務長官は22日、禁輸の適用除外を延長しないと表明した。

イラン産原油の輸出が全面的に止まると、トランプ氏は来年の大統領選に向けて、国内のガソリン価格を抑え続けていくのが難しくなる。昨年秋と違って、原油市場はもはや大幅な供給過剰状態ではないからだ。国際エネルギー機関(IEA)によると、サウジと他の石油輸出国機構(OPEC)加盟国、ロシアなどのOPEC非加盟産油国の実際の減産量は、彼らが合意した日量120万バレルよりも多い。リビアとベネズエラの生産にも支障が生じている。また少なくとも広く利用されている指標の1つで見ると、先進国の原油在庫は過去5年平均を下回る水準になっている。

そこにトランプ氏がムハンマド皇太子を持ち上げる理由がある。サウジの現在の産油量は日量980万バレルで、理論的な最大生産能力よりも200万バレル余り少ない、とIEAはみている。

もっとも増産すれば原油価格は下がり、サウジは財政均衡化を達成しにくくなる。トランプ氏の要求に応じると、生産能力の限界近くにある他のOPEC加盟国を悩ますことにもなってしまう。既にいくつかの小規模産油国からは、OPECの方針に不満の声が出ているのだ。

世界経済の成長が鈍化して原油需要が減退したり、中国とインドが米国の禁輸措置を無視してイランから輸入を継続する事態になれば、サウジは増産を避けられる可能性がある。ただしいずれも確実に実現するとは言えない。さらにムハンマド皇太子が昨年の出来事を振り返れば、トランプ政権がイラン産原油の禁輸に例外を設けたのが急な方針転換で、結果として年末の原油価格急落をもたらしたことを思い出すだろう。それでも記者殺害事件でトランプ氏がかばってくれた経緯がある以上、サウジは米国の気まぐれな原油政策に真っ向から異を唱えられる立場にはない。

●背景となるニュース

*ポンペオ米国務長官は22日、イラン産原油の禁輸措置の適用除外を延長しない方針を表明した。

*ポンペオ氏は、イラン産原油の流入が減っても原油市場への適切な供給を確保するため、サウジアラビアおよびアラブ首長国連邦(UAE)と連絡していると説明した。具体的な協議内容は示さなかった。過去半年間、禁輸措置を免除されたのは中国、インド、日本、韓国、台湾、トルコ、イタリア、ギリシャの8カ国・地域。

*原油市場では需給ひっ迫観測が広がり、北海ブレント先物と米WTI原油の価格が上昇した。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

*このドキュメントにおけるニュース、取引価格、データ及びその他の情報などのコンテンツはあくまでも利用者の個人使用のみのためにロイターのコラムニストによって提供されているものであって、商用目的のために提供されているものではありません。このドキュメントの当コンテンツは、投資活動を勧誘又は誘引するものではなく、また当コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。当コンテンツは投資助言となる投資、税金、法律等のいかなる助言も提供せず、また、特定の金融の個別銘柄、金融投資あるいは金融商品に関するいかなる勧告もしません。このドキュメントの使用は、資格のある投資専門家の投資助言に取って代わるものではありません。ロイターはコンテンツの信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、コラムニストによって提供されたいかなる見解又は意見は当該コラムニスト自身の見解や分析であって、ロイターの見解、分析ではありません。

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below