November 6, 2019 / 2:25 AM / 8 days ago

アングル:ソフトバンクG、巨額ファンドの成績は

[5日 ロイター] - ソフトバンクグループ(9984.T)の1000億ドル規模の「ビジョン・ファンド」は、自動運転や医療、金融といったさまざまな分野で、不採算のスタートアップ企業に投資し、わずか2年余りで資本の大部分を使い尽くした。

 11月5日、ソフトバンクグループの1000億ドル規模の「ビジョン・ファンド」は、自動運転や医療、金融といったさまざまな分野で、不採算のスタートアップ企業に投資し、わずか2年余りで資本の大部分を使い尽くした。写真はアジアを中心に展開するソフトバンクの投資会社。3月4日、韓国のソウルで撮影(2019年 ロイターKim Hong-Ji)

経営難に陥った共有オフィス「ウィーワーク」運営会社の米ウィーカンパニーへの100億ドルの支援や、米配車大手ウーバー・テクノロジーズ(UBER.N)など他の投資先の株価急落は、孫正義社長の2つ目の巨大ファンド設立に向けた取り組みに影を落としている。

ビジョン・ファンドの投資先とパフォーマンスの概要は以下のとおり。

<主要な投資先と投資額>

*ウィーカンパニーに130億ドル超(ソフトバンクGと共同で)

*中国配車サービス大手の滴滴出行に118億ドル

*ウーバーに77億ドル

*東南アジアの配車サービス大手・グラブに30億ドル

*韓国の電子商取引企業・クーパンに30億ドル

(注釈:投資額は企業の当局への提出文書やロイター報道から)

<ビジョン・ファンドの規模>

*6月末時点で、同ファンドは83社に714億ドルを投資。投資収益は202億ドルで、6月末に投資家へ64億ドルを分配。

*ソフトバンクは同ファンドに205億ドルを拠出。同社の未実現投資収益は253億ドル、未分配マネジャーパフォーマンス手数料は32億ドル、実現収益は16億ドル。

<大半は紙の上の利益>

ビジョンファンドの202億ドルの投資収益は大半が「紙の上」の利益で、上場した出資先5社のうち4社の株価が7─9月期に急落したことから、評価額への下押し圧力は増している。

5社はウーバー、ビジネス対話アプリの米スラック・テクノロジーズ(WORK.N)、がん検査キット製造の米ガーダントヘルス(GH.O)、中国ネット専業保険の衆安在線財産保険(6060.HK)、中国のオンライン医療サービス会社、平安健康医療科技(1833.HK)。

一方、インドのネット通販大手・フリップカートと米半導体大手・エヌビディア(NVDA.O)の株式売却で実現した利益が特に大きかった。

ソフトバンクGの株価は同期に下落した。

<業種別の投資先>

*輸送&物流

ウーバー、滴滴出行、グラブ、ゼネラル・モーターズ(GM.N)の自動運転部門クルーズ、米料理宅配ドアダッシュ、独自動車販売サイト「オート1」が主な投資先。

投資総額は283億ドル。ソフトバンクGが報告した6月末時点の評価額は330億ドル。

*最先端ハイテク

半導体デザインのアーム、自律移動型ロボットのブレイン、自動運転車向けカメラのライト、仮想シミュレーションのインプロバブルが主な投資先。

投資総額は105億ドルで、評価額は112億ドル。

*消費者向けハイテク

韓国のクーパン、インドネシアのネット通販・トコペディア、インドのホテル運営大手・OYO(オヨ)、インドのオンライン食料品小売りのグローファーズ、屋内農業の米プレンティ、犬の散歩代行サービスアプリを提供するワグが主な投資先。

投資総額は101億ドル、評価額は148億ドル。

*不動産

ウィーワーク、オンライン不動産のコンパスおよびオープンドア、建設のカテラが主な投資先。

投資総額は80億ドル、評価額は99億ドル。

*フィンテック

インドのQRコード決済アプリ「Paytm」、ネット融資のカバッジおよびオークノース、ネット保険を手掛ける中国の衆安およびインドのポリシーバザールが主な投資先。

投資総額は37億ドル、評価額は42億ドル。

*ヘルステック

中国の平安健康医療科技、米ガーダント、スイスの製薬ロイバント・サイエンシズが主な投資先。

投資総額は28億ドル、評価額は47億ドル。

*エンタープライズ

米スラック、データ管理のコヒシティ、地図サービスのマップボックスが主な投資先。

投資総額は27億ドル、評価額は41億ドル。

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