August 16, 2018 / 2:11 AM / 4 months ago

コラム:中国テンセント、当局のゲーム規制で深まる懸念

[香港 15日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 中国インターネットサービス大手、騰訊控股(テンセント・ホールディングス)(0700.HK)が15日発表した第2・四半期決算(4─6月)は市場予想を下回り、業績減速への懸念を煽った。中国政府はオンラインゲームの規制に乗り出しており、テンセントの利益はさらに圧迫されそうだ。

 8月15日、中国インターネットサービス大手、騰訊控股(テンセント・ホールディングス)の第2・四半期決算(4─6月)は市場予想を下回り、業績減速への懸念を煽った。写真は3日、上海で撮影(2018年 ロイター/Aly Song)

第2・四半期の売上高は前年同期比30%伸びて740億元(110億ドル)となったが、予想平均の775億元には届かなかった。心配なのは、売上高全体の3分の1以上を占めるオンラインゲームの伸びが6%にとどまったことだ。全体の純利益は13年ぶりに減少した。

テンセントは13日、カプコン(9697.T)の人気ビデオゲーム「モンスターハンター:ワールド」の中国での配信を差し止められた。配信開始から数日後のことで、同社によると当局には「数多くの苦情」が寄せられたという。幹部らは、規制当局の再編によりゲームの承認が止まっていることを確認した。

世界最大のゲーム企業であるテンセントにとって、このタイミングは特に痛い。

ゲーム利用者がスマートフォンに移り、デスクトップ向けゲームは衰退傾向にある。一方、「QQスピード」や「王者栄輝(オナー・オブ・キングス)」といったモバイルゲームのヒット作も勢いを失いつつある。ジェフリーズによると、王者栄輝の月間アクティブユーザー数は2月の2億4500万人から6月は2億2200万人に減った。

テンセントは「フォートナイト」や「プレイヤーアンノウンズ・バトルグラウンズ」といった新たなゲームに成長復活の望みを託している。

同社は広告、ビデオ、音楽配信など事業の多角化を進めている。モバイル決済やクラウドコンピューティングなど他事業の売上高は81%も増え、全体の4分の1を占めるまでになった。しかしコストも膨らんでおり、中核のゲーム事業に比べて利ざやはずっと小さい。

テンセントは過去にも中国当局とのもめごとを乗り切っており、メッセージアプリの「微信(ウィーチャット)」は中国のスマホユーザーにとって欠かせないサービスだ。それでもなお、ゲーム事業はテンセントの利益の根幹を成している。

●背景となるニュース

・テンセントが15日発表した第2・四半期(4─6月)決算は、売上高が前年同期比30%増の737億元(107億ドル)だった。オンラインゲームの売上高は6%増の250億ドル強。

・調整後の利益は20%増の197億元。

・カプコンの人気ビデオゲーム「モンスターハンター:ワールド」が配信数日後の13日、テンセントの中国語ゲームサイト「WeGame」上から消えた。WeGameは、規制当局にこの件で数多くの苦情が寄せられたとの声明を出した。

*筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています。

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