January 4, 2012 / 6:37 AM / 6 years ago

ドル76円後半で小動き、ユーロ1.30ドル前半で上値重い

[東京 4日 ロイター] 東京外為市場午後3時のドル/円はニューヨーク午後5時時点とほぼ同じ76円後半。下攻めムードは乏しく底堅い推移になった。ユーロ/ドルは朝方の1.30ドル半ばを維持できず、1.30ドル前半で上値の重い推移になった。

海外市場でのリスクオン地合いの余韻の残る取引になったが、参加者の間ではこの地合いは長続きしないとの見方が出ている。

アジア時間これまでのドル/円のレンジは76.62─76.82円の上下20銭。朝方は輸出企業のドル売りに押されたが、売り一巡後は底堅い推移になった。「76円半ばの下値をにらんで様子見になっている。実需勢はまだ休暇中のところもあり、スペック勢も本格的には出てきていない。円を買う新たな材料もないため、下攻めムードはない」(国内銀行)との声が聞かれた。

ユーロ/ドルは海外市場でのリスクオン地合いを受けて1.30ドル半ばでスタート。しかし、今後の欧州債務問題の展開に対する不安は根強く、上値は徐々に重くなった。海外勢が入れていたとみられるまとまった買いを消化したあと、昼ごろにフローに押されて一時1.3023ドルまで軟化する場面もあった。ただ、押しが深くないこともあり「これまでのドル売り/ユーロ買いを考えれば、ポジション調整の範囲内の動きだ」(国内銀行)という。そのうえで、リスクオン地合いのなかでも、豪ドルなどと比べて上昇の鈍いユーロについて「まずは戻り天井がどの水準になるのかを確認したい」(国内銀行)という。

ユーロの上値は対円でも重く、100円をはさんでもみあった。足元は100円を意識する展開になっているが、参加者の下値不安は強い。「3月末までに93円まで下値余地がある」(みずほコーポレート銀行マーケット・エコノミスト、唐鎌大輔氏)との声が聞かれる。

<リスクオンは9日の独仏首脳会談前後までとの見方>

海外市場でのリスクオンの余韻の残る取引になったが、市場からは「リスクオンというより、リスクオフが一服しているだけ。欧州債務問題で新たな話題が出てきていないため、欧米などの好調な指標が材料になった。しかし、9日の独仏首脳会議前後からは市場の注目が欧州債務問題に戻るとみており、再びリスクオフの動きになるだろう」(みずほコーポレート銀行の唐鎌氏)との声が上がっている。

リスクオンとはいえ、ユーロは年末に1.2858ドルまで急落する前の水準に戻しただけ。「今後、ユーロにいい話は出てこないとみな考えていることが、戻りの鈍さに表れている。ユーロショートの積み上がりを考えればカバーが入る可能性はあるが、戻っても1.32ドルには届かないだろう」(唐鎌氏)という。

<リスクオンでもドル指数が下がりにくくなる可能性>

一方で、経済指標に目を向ける声も聞かれる。このところ底堅い指標の続く米国で12月米ISM製造業景気指数が半年ぶり高水準となったほか、12月の中国非製造業PMIも前月から大幅に上昇し、3日発表の指標は好調なものが目立った。

「欧州で債務問題が紛糾する影で、世界の指標は着実に改善してきた。市場の目が欧州債務問題に向かえば今のリスクオンの地合いは変わる可能性があるが、経済指標への意識は残りそうだ。欧州問題が局所的な問題に整理され直し、リスクオンで買われる通貨からユーロが脱落する形になるだろう」(クレディ・スイス証券チーフ通貨ストラテジスト、深谷幸司氏)との声が聞かれる。市場では、欧州債務問題の金融システム問題への発展さえ回避できれば、問題は欧州域内にとどまり、世界への波及は限定的と割り切る声も出ている。

ただ、ユーロ/ドルは世界最大の通貨ペア。リスクオンの流れが残っても、ユーロ/ドルでのドル売りが強まらなければドルの下落は迫力を欠く可能性がある。「リスクオンでのドル売りの勢いは、これまでより弱まりそうだ。ドル指数.DXYは下がりにくくなるだろう」(深谷氏)との声が上がっている。深谷氏も、ユーロ/ドルの戻りはせいぜい1.32ドルまでとみている。

(ロイターニュース 松平陽子)

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