December 20, 2018 / 5:19 AM / 5 months ago

〔マーケットアイ〕金利:超長期債利回りに強い低下圧力、株年初来安値手掛かりに買い進む

    [東京 20日 ロイター] - 
    <14:14> 超長期債利回りに強い低下圧力、株年初来安値手掛かりに買い進む
    
    超長期債利回りに強い低下圧力がかかっている。30年債利回りは前営業日比4bp低い0.715%
、20年債利回りは同3bp低い0.510%といずれも7月20日以来の水準に低下している。日経平均
株価が3月26日につけたザラ場ベースでの年初来安値を下回ったことで、「リスク回避から円債への需要
が強まっている。円債を持たざるリスクを意識し始めた投資家が、我慢できずに相対比較で利回りの乗って
いる超長期債を買い進んでいるもよう」(国内証券)という。   
    
 TRADEWEB                                          
           OFFER     BID        前日比    時間
 2年         -0.153     -0.142     0.007      14:11
 5年         -0.149      -0.14    -0.003      14:11
 10年         0.016      0.026    -0.009      14:12
 20年         0.508      0.519    -0.028      14:12
 30年         0.713      0.721    -0.035      14:11
 40年         0.844      0.851    -0.044      14:12
 
    <12:44> 国債先物が強含みで推移、株下落幅拡大を材料視した買い
    
    国債先物が強含みで推移。中心限月3月限は152円43銭で前引けたが、後場序盤は買い意欲が強ま
っており、152円49銭近辺から上値をうかがっている。「日経平均株価が下落幅を拡大していることを
材料視した海外勢主体の需要と思われる」(国内証券)という。
    
    日銀は20日の金融政策決定会合で、金融政策の現状維持を決定した。長期金利目標をゼロ%程度、マ
イナス金利幅をマイナス0.1%、長期国債買入ペースを年間80兆円めどに弾力的な買い入れを実施する
方針をそれぞれ維持した。
    
    市場では「金融政策の現状維持は想定通りで驚きはなく、相場への影響は限られている。黒田日銀総裁
の会見でグローバルにリスク回避となる中、金利に強い低下圧力がかかっていることに、どのような見解を
示すか注目される」(同)との見方がある。
    
    
 TRADEWEB                                           
          OFFER       BID          前日比    時間
 2年          -0.155       -0.143     0.006    12:41
 5年          -0.144       -0.135     0.002    12:42
 10年          0.023        0.031    -0.004    12:42
 20年          0.511        0.522    -0.025    12:40
 30年           0.72        0.728    -0.028    12:42
 40年          0.856        0.864    -0.031    12:42
 
    <11:18> 国債先物が続伸で前引け、長期金利0.030%横ばい
    
    国債先物中心限月3月限は前日比4銭高の152円43銭と続伸で午前の取引を終えた。    
    前日の米連邦公開市場委員会(FOMC)を受けてリスク回避ムードが強まり、米債が買われた流れを
引き継いで買いが先行した。朝方の取引開始直後に152円69銭まで上げ幅を広げる場面があったが、そ
の後は高値警戒感が意識され、利益確定売りに押された。
    
    現物市場は超長期ゾーンがしっかり。一部国内勢とみられる買いが観測された。30年債利回りは同3
bp低い0.725%、20年債利回りは一時同2bp低い0.520%といずれも7月20日以来、約5
カ月ぶりの水準に低下した。一方、中長期ゾーンは上値が重い展開。一部短期筋から利益確定売りが出てい
たもよう。10年最長期国債利回り(長期金利)は朝方、前日に付けた最低0.010%に低下したが、そ
の後は0.030%まで水準を戻した。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.045─マイナス0.086%を中心に取引され
た。取引金利水準は前日から大きく変わっていない。ユーロ円3カ月金利先物は底堅い。
 TRADEWEB                  
     OFFER  BID   前日  時
                  比    間
 2   -0.15  -0.1  0.00  11:
 年      5    42     7   01
 5   -0.14  -0.1  0.00  11:
 年      3    34     3   00
 10  0.026  0.03  0.00  11:
 年            6     1   01
 20  0.515  0.52  -0.0  11:
 年            7     2   01
 30  0.723  0.73  -0.0  11:
 年            1    25   01
 40   0.86  0.86  -0.0  11:
 年            9    26   01
 
    <10:40> 国債先物は前日終値付近に軟化、利益確定売りに押される
    
    国債先物が伸び悩み。中心限月3月限は朝方の取引で、一時前日比30銭高の152円69銭に急伸後
に軟化し、前日終値付近で推移している。朝方の取引では、先物に加えて、現物超長期ゾーンにも一部国内
勢の買いが観測されたが、その後は割高な長期ゾーンなどに、利益確定売りが出た。10年最長期国債利回
り(長期金利)は同横ばいの0.030%で推移している。
    
    市場では、「前日の取引では、5─7年債利回りが一時逆転する逆イールド現象がみられるなど、先物
・長期ゾーンに割高感が出ていた。いったん短期筋などから利益確定売りが出ているようだ」(証券)との
声が出ている。
 TRADEWEB                  
     OFFER  BID   前日  時
                  比    間
 2   -0.15  -0.1  0.00  10:
 年      4    42     7   42
 5   -0.14  -0.1  0.00  10:
 年      3    34     3   40
 10  0.028  0.03  0.00  10:
 年            7     2   42
 20  0.516  0.52  -0.0  10:
 年            7     2   42
 30  0.725  0.73  -0.0  10:
 年            2    24   42
 40  0.865  0.87  -0.0  10:
 年            3    22   42
 
   
    <09:01> 国債先物が続伸で寄り付く、FOMC後の米金利低下で

    国債先物中心限月3月限は、前営業日比19銭高の152円58銭と続伸して取引が始まった。寄り直
後に一時、152円69銭に上昇。10年最長期国債利回り(長期金利)は一時前日比2bp低い0.01
0%に低下した。
    前日の米連邦公開市場委員会(FOMC)を受けてリスク回避ムードが強まり、米金利が低下した流れ
を引き継いで買いが先行した。
    
    市場では「FOMCは、追加利上げと利上げ見通しは予想の範囲内だった。しかし、パウエル米連邦準
備理事会(FRB)議長の会見が市場の失望感を誘った。市場はもっとハト派的な発言を期待していたのだ
ろう」(国内証券)との声が出ている。
    
    パウエル議長が「バランスシートの縮小ペースは既定路線のままで 現時点でのペース変更は選択肢に
ない」と発言したことを受けてリスク回避姿勢が強まり、米金利が一段と低下した。
 
 TRADEWEB                                       
          OFFER      BID       前日比    時間
 2年         -0.162    -0.151    -0.002     9:01
 5年         -0.156    -0.147     -0.01     9:00
 10年         0.014     0.024    -0.011     9:01
 20年         0.513     0.524    -0.023     9:01
 30年         0.727     0.736     -0.02     9:00
 40年          0.87     0.879    -0.016     9:00
 
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