January 11, 2019 / 5:35 AM / 7 months ago

〔マーケットアイ〕金利:超長期債利回りに低下圧力、年度末意識で積み増す動き

    [東京 11日 ロイター] - 
    <14:28> 超長期債利回りに低下圧力、年度末意識で積み増す動き
    
    超長期債利回りに低下圧力がかかっている。新発30年61回債利回りは節目の0.7%を下回る可能
性が出てきている。20年債、40年債も堅調に推移。前日に30年債入札を順調にこなしたことへの安心
感や、15日に予定されている超長期を対象にした日銀オペへの期待などから買いが優勢になっているとの
見方がある。「好需給を反映して金利が上昇しにくいと見た市場参加者が買い進んでいるもよう。そろそろ
年度末が意識され始めており、早めに積み増す動きもあるようだ」(国内証券)という。
    
   
 TRADEWEB                                          
         OFFER     BID        前日比       時間
 2年       -0.156     -0.147        0.001     14:24
 5年       -0.155     -0.147       -0.003     14:24
 10年       0.007      0.016       -0.009     14:19
 20年       0.463      0.471       -0.015     14:24
 30年       0.693        0.7       -0.018     14:24
 40年       0.788      0.794       -0.016     14:24
 
    <12:43> 3カ月物TB入札は無難、来週のオペ買入規模を注目
    
    財務省が午後0時半に発表した新発3カ月物国庫短期証券(TB)の入札結果で、最高落札利回りはマ
イナス0.1459%と前回(マイナス0.1455%)から小幅低下した。一方、平均落札利回りはマイ
ナス0.1504%と前回(マイナス0.1529%)から上昇した。
    
    市場では、入札結果について「ほぼ事前予想通りで無難範囲との評価。今週は入札ラッシュとなる中、
日銀オペの通告がなかったことで、弱い入札が続いたが、市場実勢を反映したマイナス0.14%台半ばか
らマイナス0.15%近辺には一定の需要がみられたようだ」(国内金融機関)との見方が出ている。
    来週通告される見込みの日銀オペのオファー額の規模が注目されている。
    
    
 TRADEWEB                                         
          OFFER     BID        前日比     時間
 2年        -0.155     -0.143      0.005     12:39
 5年        -0.154     -0.145     -0.001     12:39
 10年        0.008      0.017     -0.008     12:39
 20年        0.472      0.482     -0.004     12:38
 30年        0.699      0.706     -0.012     12:30
 40年        0.792      0.801     -0.009     12:38
 
    <11:19> 国債先物が小反落で前引け、長期金利は0.015%に低下
    
    国債先物中心限月3月限は前営業日比1銭安の152円50銭と小反落して午前の取引を終えた。前日
の夜間取引で強含んだが、米国市場で株高・債券安となり外部環境がやや悪化したことから、上値を重くし
て取引が始まった。日経平均株価が堅調に推移したことも短期筋の売りを誘ったが、年明けから10年債、
30年債と続いた国債入札を無難に通過し、良好な需給環境が確認されたことで下値は限定的。現物長期・
超長期ゾーンに押し目買いが観測されると、一時小幅高水準まで買い戻された。
    
    現物市場は長期・超長期ゾーンを中心にしっかり。マイナス利回りの中短期ゾーンから、プラス利回り
が確保されている長期・超長期ゾーンに入れ替えの動きがみられた。10年最長期国債利回り(長期金利)
は、朝方に一時0.025%に上昇したが、同0.5bp低い0.015%で午前の取引を終えた。
    
    短期金融市場で無担保コール翌日物はマイナス0.020─マイナス0.075%を中心に取引された
。15日に積み最終日を控える中、3連休前で一部金融機関の資金調達意欲が強く、前日比で強含み。加重
平均レートは前日(マイナス0.058%)をやや上回って推移しているもよう。ユーロ円3カ月金利先物
は小幅高。財務省が午後0時半に発表する3カ月物国庫短期証券の入札結果で、最高落札利回りはマイナス
0.1%台半ばになるとの見方が出ている。
 TRADEWEB                  
     OFFER  BID   前日  時
                  比    間
 2   -0.15  -0.1  0.00  11:
 年      5    43     5   01
 5   -0.15  -0.1  0.00  11:
 年      1    43     1   01
 10  0.011  0.02  -0.0  11:
 年                 05   01
 20  0.473  0.48  -0.0  11:
 年            3    03   02
 30  0.701  0.70  -0.0  11:
 年            9    09   01
 40  0.795  0.80  -0.0  11:
 年            3    07   01
 
    
    <10:05> 国内勢の外債投資、2018年は9.6兆円買い越し 前年の8.5倍超
    
    財務省が発表した対外及び対内証券売買契約等の状況によると、2018年(1─12月)の対外証券
投資で国内勢は中長期債を9兆6223億円を買い越した。買い越しは5年連続で、その規模は16年(2
0.9兆円)に遠く及ばないが、17年(1.1兆円)の8.5倍超になった。
    投資家部門別をみると、買い越しは金融商品取引業者や生保など。「昨夏にかけての円安・株高で金利
が上昇した局面を中心に買い越したのだろう。ただ、昨秋以降に相場が反転し、リスクオフの流れが強まっ
たため、生保など利益確定目的にポジションを外す動きもあったとみられる」(国内金融機関) という。
    一方、銀行等(銀行勘定)は2年連続で売り越した。
    
 TRADEWEB                                       
         OFFER     BID      前日比  時間
 2年       -0.156   -0.146   0.002          9:57
 5年       -0.152   -0.144       0         10:02
 10年       0.008    0.016  -0.009          9:59
 20年       0.473    0.479  -0.007         10:03
 30年         0.7    0.708   -0.01          9:54
 40年       0.795    0.803  -0.007         10:03
 
    <09:01> 国債先物が小幅安、長期金利0.025%に上昇 好需給が支え
    
    国債先物中心限月3月限は、前営業日比変わらずの152円51銭で寄り付いた。前日の夜間取引で強
含んだが、米国市場で株高・債券安となり、外部環境がやや悪化したことから上値を重くして取引が始まっ
た。ただ、年明けに10年債、30年債と続いた国債入札を無難に通過。あらためて良好な需給環境が意識
されており、寄り付き後は小幅安の狭いレンジで推移。10年最長期国債利回り(長期金利)は同横ばいの
0.020%を付けた後、0.025%に小幅上昇。
    
  市場では「前日は中短期ゾーンの売り圧力が和らぐ中、30年債入札が無難だったことで、金利が低下
した。投資家も30年0.7%、20年0.5%という節目水準になれてきているのではないか」(証券)
との声が出ている。
    
 TRADEWEB                                         
       OFFER     BID        前日比    時間
 2年     -0.147     -0.137     0.011          9:01
 5年     -0.146     -0.138     0.006          9:01
 10年     0.022      0.031     0.006          9:01
 20年     0.489      0.495     0.009          9:00
 30年     0.711      0.719     0.001          9:00
 40年     0.809      0.816     0.006          9:01
 
    
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