September 5, 2019 / 6:24 AM / 3 months ago

〔マーケットアイ〕金利:国債先物は反落で引け、長期金利は-0.275%に上昇

    [東京 5日 ロイター] - 
    <15:14> 国債先物は反落で引け、長期金利は-0.275%に上昇

   国債先物中心限月9月限は前営業日比24銭安の155円04銭と反落して取引を終
えた。米中通商協議再開の合意を受けてリスクオンムードが広がり、軟調に推移した。3
0年債入札はしっかりとした結果と受け止められ、超長期債を中心に押し目買いが入った
場面もあった。10年最長期国債利回り(長期金利)は一時マイナス0.265%まで上
昇した後、前日比1.5bp上昇のマイナス0.275%まで戻した。

  中国商務省は5日、米国と10月初めにワシントンで通商協議を開催することで合意
したことを明らかにした。これを受け、日経平均株価が約1カ月ぶりに2万1000円台
を回復。ドル/円も106円台半ばまで円安が進行したことから、円債の売り圧力が強ま
った。
  
  市場では「香港情勢や英国の欧州連合(EU)離脱問題、米中通商協議再開など一時
的に市場の懸念が和らいだ。ただ、不透明感は拭えないことから(円債は)押し目買いが
入りやすい」(外資系証券)との声が聞かれた。   

   現物市場では、超長期ゾーンは30年債入札結果を受けて押し目買いが入ったものの
、その後再び売り圧力が強まった。「10年債利回りがマイナス0.30%、20年債利
回りが0%目前となり、高値警戒感が強まっている」(国内証券)という。新発20年債
利回りが前日2.5bp上昇の0.055%。新発30年債は同2.0bp上昇0.13
0%。新発40年債利回りが前日比2.5bp上昇0.145%。
    
   短期金融市場で、無担保コール翌日物の加重平均レートは前営業日(マイナス0.0
67%)からほぼ横ばいの見通し。「一部の金融機関による資金調達の動きがみられたも
のの、引き続き落ち着いた動きとなっている」(国内金融機関)という。ユーロ円3カ月
金利先物は弱含み。
  
 TRADEWEB                          
       OFFER   BID     前日   時間
                       比     
 2年   -0.295  -0.289  0.011  15:14
 5年   -0.341  -0.334  0.016  15:02
 10年  -0.275  -0.268  0.016  15:12
 20年   0.049   0.056  0.025  15:14
 30年   0.125   0.134  0.022  15:11
 40年   0.135   0.145  0.019  15:12
 
    <13:22> 超長期ゾーンの金利上昇一服、押し目買いで
  
    超長期ゾーンの金利上昇が一服。30年債入札がしっかりした結果となったと受け止
められ、押し目買いが入っている。新発30年債利回りは一時0.145%に上昇した後
、前日比1.0bp上昇の0.120%まで戻した。新発20年債利回りも一時0.06
0%に上昇した後、同2.0bp上昇の0.050%まで戻した。

 TRADEWEB                            
       OFFER   BID     前日比  時間
 2年   -0.296  -0.288   0.012   13:15
 5年   -0.341  -0.333   0.017   13:18
 10年  -0.272  -0.265   0.019   13:20
 20年   0.039   0.047   0.016   13:19
 30年   0.119   0.126   0.014   13:20
 40年   0.128   0.136    0.01   13:20
 
    
    <12:48> 30年債入札結果はしっかり、事前調整が奏功

    財務省が午後0時35分に発表した30年利付国債の入札結果は、最低落札価格が
107円30銭(最高落札利回り0.144%)となった。平均落札価格は107円41
銭(平均落札利回り0.140%)で、落札価格の平均と最低の開き(テール)は11銭
と、前回(20銭)から縮小した。応札倍率は3.45倍で前回(3.50倍)から低下
した。

    入札結果について、市場では「最低落札価格は市場予想を上回った。テールも大き
くない。事前調整が進んだこともあり、しっかりした結果となった」(外資系証券)との
見方が聞かれる。

    国債先物は入札結果を受けて、下げ幅をやや縮小。先物中心限月9月限は前営業日
比23銭安の155円05銭近辺で推移している。
 TRADEWEB                           
       OFFER   BID     前日比  時間
 2年   -0.297  -0.287   0.013  12:48
 5年   -0.342  -0.332   0.018  12:48
 10年  -0.272  -0.265   0.019  12:46
 20年   0.044   0.052   0.021  12:48
 30年   0.123    0.13   0.018  12:48
 40年   0.133   0.144   0.018  12:48
 
    
    <11:05> 前場の国債先物は反落、海外の政治的緊張が緩和
    
    国債先物中心限月9月限は前営業日比30銭安の154円98銭と反落して、午前の
取引を終えた。10年最長期債利回り(長期金利)は前営業日比2.5bp上昇のマイナ
ス0.265%。英国や香港でいったん政治的な緊張が緩和したほか、米中が通商協議開
催で合意し、売りが強まった。
    
    新発30年債利回りは米中の通商協議開催合意が伝わり一段と上昇、同2.5bp上
昇の0.135%となった。当初は金利水準の低さに警戒感もあったが、市場では「事前
の調整が奏功し、無難な結果となりそうだ」(国内証券)との見方が出ている。
    
    りそなホールディングスのチーフストラテジスト、梶田伸介氏は「米中が最終合意に
向かい金利上昇局面に入るとの予想が強まるなら別だが、これまでの経緯を考えても、そ
うした見方は強まりにくいだろう。入札前によい押し目を提供したということになりそう
だ」との見方を示している。
    
    新発20年債利回りは一時、前営業日比3.0bp上昇の0.060%、新発40年
債は同2.0bp上昇の0.140%となっている。
    
    短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス0.045─マイナス0.075%
を中心に取引された。「積み期後半に入って以来、調達意欲が弱い状態が続いている」(
国内金融機関)という。ユーロ円3カ月金利先物は動意薄。

    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.294  -0.284    0.016    11:01
 5年     -0.337  -0.329    0.021    11:01
 10年    -0.267  -0.258    0.026    11:00
 20年     0.055   0.064    0.033    11:00
 30年     0.138   0.145    0.033    11:01
 40年     0.147   0.158    0.032    11:01
 

    
    <10:35> 国債先物は下げ幅拡大、米中が通商協議開催で合意
    
    国債先物は下げ幅拡大。中心限月9月限は一時、前営業日比26銭安の155円02
銭まで下落した。中国の劉鶴副首相が米通商代表・米財務長官と9月5日に電話で会談す
るほか、10月初めにワシントンで通商協議を開催することで合意したと、中国商務省が
明らかにしたことで、リスクオンとなっている。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.298  -0.288    0.012    10:40
 5年      -0.34  -0.331    0.019    10:38
 10年    -0.272  -0.265    0.019    10:40
 20年     0.048   0.055    0.024    10:40
 30年      0.13   0.139    0.027    10:39
 40年     0.141    0.15    0.024    10:40
 

    
    <10:30> 財務省が30年債入札を通告、事前の調整が奏功か
    
    財務省は午前10時半、30年債入札を通告した。利率0.4%で、第63回のリオ
ープンとなった。発行額は7000億円程度。
    
    足元で新発30年債利回りは、前営業日比1.5bp上昇の0.125%で推移して
いる。市場では「事前の調整が奏功し、無難な結果となりそうだ」(国内証券)との声が
出ている。
    
    国債先物は軟調。中心限月9月限は前営業日比25銭安の155円03銭と下げ幅を
拡大して推移している。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.299  -0.289    0.011    10:32
 5年     -0.342  -0.334    0.016    10:32
 10年    -0.276  -0.269    0.015    10:32
 20年     0.045   0.053    0.022    10:32
 30年     0.126   0.135    0.023    10:32
 40年     0.138   0.148    0.022    10:30
 
    

    
    <09:40> 国債先物は弱含み継続、30年債利回りは0.130%に上昇
    
    国債先物は弱含み継続。海外の政治的緊張緩和で株高・円安が進んでおり、10年最
長期債利回り(長期金利)は前営業日比1.5bp上昇のマイナス0.275%で取引が
成立している。
    
    新発30年債利回りは、同2.0bp上昇の0.130%まで上昇。昨日時点でのW
I(入札前取引)で0.115%だったが、足元調整していることで、無難な入札が予想
されている。市場では「海外勢を中心とした根強い需要に支えられそうだ。将来的に30
年債利回りがマイナスになる可能性もある」(国内証券)との見方が聞かれた。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.302  -0.292    0.008     9:23
 5年     -0.347  -0.339    0.011     9:37
 10年    -0.281  -0.273    0.011     9:37
 20年      0.04   0.049    0.018     9:38
 30年     0.123    0.13    0.018     9:38
 40年      0.13   0.139    0.013     9:38
 
    
    
    <08:50> 国債先物は反落で寄り付く、30年債入札控え慎重な展開
    
    国債先物中心限月9月限は前営業日比10銭安の155円18銭と反落で寄り付いた
。英国や香港でいったん政治的な緊張が緩和しており、円債には売りが先行している。「
30年債入札結果が出るまでは慎重な相場展開になりそうだ」(国内銀行)という。
    
    30年債入札については「過去最低の金利水準での落札になりそうだが、金利先高観
の乏しさやブルフラット継続観測、スワップ対比での割安感、ヘッジ外債対比での相対的
魅力、年度上期末の投資家需要への期待感などを踏まえると、一定の需要を集めそうだ」
(国内証券)との見方が出ている。
    
    
 TRADEWEB                                
         OFFER   BID     前日比   時間
 2年     -0.304  -0.293    0.007     8:52
 5年      -0.35  -0.341    0.009     8:50
 10年    -0.283  -0.274     0.01     8:52
 20年      0.04   0.049    0.018     8:52
 30年      0.12   0.127    0.015     8:52
 40年     0.125   0.137    0.011     8:52
 
    

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